近日，英特尔官宣上调多款数据中心高端CPU售价，单颗涨幅达1495美元（10%-20%），反映算力供需缺口扩大与头部厂商议价权提升。市场定价锚点正从GPU绝对稀缺转向CPU端边际变化：Al Agent爆发使CPU从单纯Host节点转为调度中枢，长链路调用急剧增加，驱动CPU与GPU配比从1:4向1:2甚至1:1跃升，预计2026Q2每个GPU兆瓦对应的CPU配比将升至15%。海外涨价效应已传导至国内，尽管国内Agent落地存在3-6个月时滞，但在信创交付与外部管制催化下，国产CPU厂商已出现暂停报价动作，提前3个月进入由真实订单和涨价驱动的右侧景气周期，行业利润分配正从单一GPU向CPU等基础设施扩散。关注：海光信息/禾盛新材/中国长城/寒武纪（国产算力芯片，受益于算力需求重构与涨价溢价），中科曙光/浪潮信息（算力整机厂商，受益于配比跃升与量价齐升），紫光股份/神州数码（渠道分销商，受益于上游涨价传导增厚利润）