7.17
全天放量暴跌，四大指数全线重挫沪指跌 3.05%深成指跌 5.4%创业板跌 7.15%科创 50 跌 7.12%北证 50 相对抗跌只跌 2.31%。
两市总成交 26716 亿，比前一天多 2527 亿
放量大跌代表场内筹码疯狂交换，获利盘不计成本出逃。
全市场超 5000 只个股收跌，亏钱效应拉满。
1.
板块完全两极分化，资金疯狂避险
电力全线走强，乐山电力、华银电力、赣能股份、深南电 A 批量涨停，珈伟新能涨超 10%
国有大行全线扛住抛压，工行、农行、中行、建行逆势收红。
上涨原因是 6 月全社会用电量大涨，第三产业、数据中心、充换电用电增速爆表
另外，银行靠高股息、营收修复，是长线资金底仓避险首选。
反观科技赛道进入退潮期，昨天（7.16）盘面已经出现明显分化，早盘医药独自走强，科技全天阴跌拖累指数
当时板块内部已经分化撕裂，光通信、光纤、设备中位票先出现大幅亏钱效应，唯独少数 CPO 龙头勉强撑着盘面，市场已经藏着恐慌苗头。
聊科技 就需要把最近的消息都结合在一起聊的。
7.16日早盘开盘前，韩国时隔三年，宣布加息。
应声而下，韩国指数瞬间出现暴跌。
韩国股市全靠三星、海力士两家存储撑盘，716加息 25 个基点，市场直接解读全球流动性收紧。
1） 两家存储大厂扩产全靠贷款，加息抬升融资成本，市场预判会缩减资本开支，上游芯片、设备订单预期直接下调
2.）加息释放紧缩信号，外资不敢持有高估值科技成长股，集体抛售韩股，KOSPI 大跌超 6% 盘中熔断，海力士大跌 11%、三星跌近 9%。
现在北向资金完全把韩国存储走势当成全球芯片风向标，韩股一崩，外资不等消息消化，直接砸国内整条科技链，恐慌情绪全天扩散，科技股轮番杀跌，多头毫无反抗之力。
同一天又冒出来两个利空。
早盘爆出韩国检方突击澜起科技驻韩办公室，怀疑联合海外企业串通抬高芯片价格。虽然澜起表态经营正常、配合调查，但资金根本不愿等后续结果，直接避险出逃，内存接口整条分支全线走弱
中午 11 点美国 ITC 启动 DRAM 337 专利调查，三星、英伟达、谷歌全部涉案，市场担忧国内存储企业海外出口受限，存储周期上涨逻辑直接被质疑
所以昨天下午开盘资金踩踏，兆易创新再度跌停，存储上下游不分好坏集体下杀
德明利自身二季度利润环比大幅下滑 继续一字跌停。
其实业绩暴雷这件事，我觉得没什么好说的。因为机构股向来如此，不及预期先砸了再说大家还记得年报披露的阳光电源吗？
当时也是出现了环比下滑 资金不管三七二一。先砸了再说。后面一季度出现利润增加 环节提升，股价立马修复新高。
所以机构的股，你们别看它们涨这么高，实际上里面的资金博弈是非常大的 有人看好 有人不看好，有人兑现 有人接手，但总归是有分歧 有资金就还有炒作但机构股有一个共识，就是业绩暴雷 管你那么多，先跑再说。
所以昨天不管是上半年涨几倍的存储龙头，还是今年才第一轮上涨、没爆炒过的低位周期科技股，全部被带着下跌，纯粹恐慌盘乱砸。
全天指数全程没有止跌信号，抛压源源不断，一整天没有像样反弹，做多信心直接打没，直到收盘最后十分钟，才有少量抄底资金小幅承接，指数才勉强稳住一丢丢。
2.
昨天收盘之后悲观情绪完全没消散，当晚外围继续补刀
1）台积电二季度业绩超预期，还上调全年扩产预算到 600-640 亿美元，但市场完全不买账。
资金担心大额扩产会造成远期产能过剩，未来芯片价格、毛利率承压，直接借利好兑现；
2）谷歌新一代 AI 模型再度推迟上线，市场原本预期模型落地后谷歌会大规模采购算力、存储硬件，延期直接下调整条 AI 硬件需求预期，美股英伟达、存储芯片全线大跌
另外美国通胀数据明明偏低，按理说该利好股市。
但美联储官员嘴巴很硬、态度偏鹰，加上地缘局势不稳，市场始终怕通胀反复，降息预期反反复复、很乱。
黄金大跌也不是单纯加息问题，是年初大家预判错了政策，现在资金集体纠错、砸盘修正。
3.
今天韩国休市，没了外围参考，A 股直接低开。
开盘有资金试着抄底科技，但市场没增量资金接得住，抄底资金反手割肉，科技接着大跌，就连之前一直抗跌的 CPO 龙头也撑不住大跌。
赛道龙头筹码一旦松动，场内恐慌直接加剧，机构大资金持续挂单出逃，形成多杀多负反馈，越跌抛盘越多。
再加上现在市场有个死循环: 上半年资金全堆在少数科技龙头，小票没人交易。
抱团崩了之后，机构大把资金想换到低位消费医药，但那些板块盘子太小接不住抛盘。
（这点看不懂是不是，上半年科技走牛，是全市场唯一主线，所有风险偏好资金全部集中涌入，累计积累巨量获利盘。机构想卖出科技，转头买入低位板块，会出现一个矛盾，假设一天有 2000 亿机构资金从科技流出，想要全部倒进底部的 比如白酒或医药，但消费 + 医药全天合计有效承接资金容量只有几百亿。大额资金集中冲进去，短期会直接把消费医药快速拉暴涨，估值瞬间打高，场内原有持仓的散户、老机构会趁机疯狂卖出兑现。等于机构刚抄底低位板块，立刻迎来海量抛盘，根本接不住，买多少就被砸多少，资金根本没法完成完整切换。）
而另外一边科技稍微反弹就有人卖出，低位板块涨一天跌三天，市场没主线，大部分资金观望躺平，缩量阴跌成常态。
而今天之所以放量， 纯属是属于前期获利盘出逃带动的恐慌盘的表现
是不是就此调整结束，还需多观察。
因为cpo的龙头今天才下跌而要命的是科创的龙头 还没出现大幅度的回调。
所以切换还需要一段时间才能完成的。
