SpaceX这次上市，一口气拿走了857亿美元！这比2019年沙特阿美创下的294亿美元纪录高了两倍还多，是人类历史上规模最大的一次IPO。

6月12日，SpaceX在纳斯达克上市，发行价每股135美元，首发募资750亿美元。但买的人实在太多，市场认购需求超过了2500亿美元，接近计划募资额的四倍。

承销商手里有一个叫“超额配售权”的工具，金融圈俗称绿鞋机制。简单说，就是如果股票特别抢手，投行可以额外多卖一些。

6月15日，高盛、摩根士丹利这些承销商决定全额行使这个权利，又多卖了8330万股，每股135美元，又拿回来112亿美元。加在一起，正好857亿美元。

很多人不知道，马斯克过去十几年一直信誓旦旦说SpaceX永不上市。他觉得上市会让公司只盯着短期股价，干不了登陆火星这种长期大事。

这次改主意，原因很现实——他太缺钱了。而且他明确表态：自己一股不卖，上市纯粹是为了给公司拿钱。

目前他持有SpaceX约42%的股份，投票权超过85%，所以公司以“受控公司”身份上市，他依然牢牢掌控一切。

那这857亿美元打算怎么花？招股书和公开信息显示，第一，还债，大约200亿美元。

这些债务主要来自之前并入SpaceX体系的社交媒体平台X和人工智能公司xAI。第二，砸钱搞AI算力和太空数据中心，还要在得克萨斯州建半导体工厂。

光是2026年第一季度，SpaceX就在AI相关领域投了77亿美元。第三，加快星舰的研发和商业化，同时部署下一代星链V3卫星，把卫星互联网的覆盖面和速度再往上提。

说到这儿，你可能会问：这么能圈钱，公司一定很赚钱吧？恰恰相反。去年全年SpaceX营收187亿美元，但净亏损49亿美元。

今年第一季度又亏了43亿美元。从2002年创立到现在，累计亏损超过410亿美元。一家持续亏损的公司，凭什么市值能超过2万亿美元？答案要看它的业务结构。

星链是唯一赚钱的业务，但利润很薄；火箭发射基本持平；最烧钱的是AI部门，每个月要烧几十亿美元。市场看中的不是它现在赚了多少，而是它将来能赚多少。

招股说明书里，SpaceX画了一个大饼：总潜在市场高达28.5万亿美元，光AI企业应用这一块就有22.7万亿美元。

当然，招股书也老老实实写了风险提示：“公司未来可能无法实现盈利。”另外，民主党参议员伊丽莎白·沃伦也公开批评过：“当普通美国人为退休艰难攒钱时，世界却诞生了第一位万亿富豪。”这话说得挺直接。

最后提醒一句：SpaceX上市后股价两个交易日涨了四成多，看着确实热闹。但一家累计亏损超410亿、短期内还看不到盈利拐点的公司，短期追高还是要多想想。热闹归热闹，掏钱之前，心里得有本明白账。