打新前瞻（58）：康美特——国内高分子新材料的破壁者

5月15日，北交所共有3家企业向证监会提交了注册申请，分别是维琪科技、杰理科技和康美特。前两家企业的打新前瞻已于昨天和前天作了分享，下面我们也了解一下康美特的主营业务及发行申购情况。

一、主营业务

康美特主要从事电子封装材料及高性能改性塑料等高分子新材料产品的研发、生产、销售。公司坚持围绕有机硅封装材料、环氧封装材料及改性可发性聚苯乙烯材料三大技术平台持续进行技术突破和产业化。

公司电子封装材料的主要产品形态为 LED芯片封装用电子胶粘剂，广泛应用于新型显示、半导体照明、半导体器件封装及航空航天等领域。公司高性能改性塑料的产品形态为改性可发性聚苯乙烯，广泛应用于运动及交通领域头部安全防护、液晶面板及锂电池等易损件防护以及建筑节能等领域。

二、主要财务数据

报告期2023-2025 年，公司分别实现营收约3.84亿元、4.23亿元、4.69亿元，净利润约4513.51万元、6270.07万元、8532.72万元。

根据《审阅报告》，2026 年 1-3 月，公司实现营业收入 11,443.12 万元，较上年同期增加 14.73%；实现归属于母公司所有者的净利润 2,160.56万元，较上年同期增加 24.78%。

经初步测算，预计2026年1-6月实现营业收入24,500-27,000万元，同比增加7.08%-18.00%，实现归属于母公司所有者的净利润 4,000-4,600 万元，同比增加 12.72%-29.63%，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润 3,850-4,400 万元，同比增加 11.25%-27.14%。


三、拟发行方案

康美特拟发行股票不超过2121.00万股，发行后总股本14141.00万股，募集资金22100.00万元，发行价约10.42元/股。

公司2025年扣非后的归母净利润为7686.14万元，发行后每股收益摊薄为0.54元，对应2025 年扣非后归母净利润摊薄市盈率为19.17倍。如按14.99倍市盈率发行，发行价为8.15元/股。

四、申购预测

康美特网上发行数量为1908.9万股，顶格申购数量95.445万股，顶格申购资金777.88万元。

预计康美特申购总资金将在7000亿-7500亿元左右，正股门槛预计在370万元-400万元之间。

五、特别提示

⚠️以上分析基于现有的招股说明书数据，未考虑后期发行方案变动。


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提示：本人分享的各类预测，纯属个人爱好，欢迎共同喜好的朋友一起研讨，但不欢迎个别吹毛求疵、恶意诋毁的“朋友”阅读。