彩虹股份：半导体玻璃原片大规模产能速度最快

彩虹股份是目前国内唯一一家实现高世代基板玻璃稳定批量供货的企业，高世代基板玻璃国产化主力供应商，国内市场份额超过70%。现在公司也开始调整产线转向半导体封装的玻璃原片，考虑行业前景和公司自身优势，中期前景很值得期待。

全球仅康宁、AGC、NEG、彩虹四家可稳定量产 G8.5+/G10.5 原片，国产高世代玻璃基板原片市占率超 30%，国内面板厂商国产替代首选供应商。公司咸阳、合肥、张家港、成都布局，年设计产能 900 万片高世代原片。彩虹实现配方、铂金通道、溢流耐火砖、窑炉、检测设备全链条国产化，国内仅此一家实现高世代原片稳定量产。G8.5+产品良率稳定在85%-90%以上，生产成本较进口产品低约30%。

公司G8.5代显示玻璃产线已实现技术调整，能够生产适配半导体封装的超薄特种玻璃原片，并已向下游TGV加工企业送样验证。彩虹股份能够生产原片，关键在于攻克了国际领先的 “溢流下拉法”工艺。工艺原理：熔融的玻璃液从特制溢流砖两侧流下，在底部汇合后靠重力自然下拉成型。技术优势：该工艺能生产出表面无需二次研磨、超平整、无划痕的高品质原片玻璃。更难得的是，公司自研高温溢流砖替代进口，窑炉寿命提升、单线产能提升 20%，进一步压低原片生产成本，毛利率稳定在 25%~32% 区间。2027 年公司规划年产能 500 万片半导体玻璃原片，可灵活切换 LCD / 半导体产品，现有产能利用率高，交货速度也超快。

由于半导体玻璃基板题材的火爆，彩虹股份的股价本轮已经翻了近3倍，但股价还没有超出历史新高，随着公司相关产品量产落地，中线前景也将逐步明朗。