云南锗业：公告扩产磷化铟单晶片，行业景气度回暖+公司α双重抬升 事件：公司2026年4月3日发布公告，控股子公司云南鑫耀正式启动高品质磷化铟单晶片扩产项目。公告表明，公司将新建一条年产30万片高品质磷化铟单晶片产线，使总产能提升至45万片/年（折4英寸），其中新增产能包含6000片6英寸产品；项目总投资1.8856亿元，建设期18个月。 磷化铟单晶片是数据中心、高速光模块和高功率激光器等领域的关键基础材料，近年来随着光通信市场需求快速增长，下游客户对尺寸和品质要求同步提升，公司现有产能已难以满足需求，因此决定扩产以应对本轮需求增长。 行业面：磷化铟行业显著回暖，景气度快速提升。自2023年整体电信市场及数据中心建设低迷以来，随着数字新基建推进，以及AI、数据安全、6G、车联网等需求增长，光通信底市场景气度快速回升。与此同时海外光模块产业需求持续扩张，全球光通信行业均释放景气上行信号，显著拉动磷化铟需求。 公司系国内磷化铟供应龙头，份额提升趋势显著。公司2023年生产磷化铟晶片2.86万片，2024年提升到6.44万片，同比增幅约125%；2024年公司化合物半导体材料销量（折4寸口径）同比增长57.96%，且高单价磷化铟产品销量占比提升；2025年上半年磷化铟晶片产量已达3.54万片，全年销量亦稳步增长。同时公司化合物半导体材料持续接受多家下游认证，部分客户已通过认证并实现批量供货。随着行业景气度抬头，叠加公司龙头α共振