日本走出地产危机的思路清楚了。 就是靠政府发债，从全球的规律来看，一旦进入经济走弱时， 银行不敢借钱给企业，他们更愿意将钱借给政府。哈哈，亚洲更加明显，因为政府不会违约。 以日本为例，1994年到2002之间的8年，日本最困难。 gdp增速才保持0.9%左右，整个经济都停滞了，这个时候日本的外贸对gdp的贡献才0.04. 整个社会进入悲观状态。 然后日本政府开始走举债的道路，大家看数据。 根据IMF数据， 1990年日本一般政府总债务占GDP比重仅有69%， 但1996年就突破100%， 2009年突破200%， 2022年则高达261%。 32年间，每年平均提高6个百分点。 日本成为世界主要经济体中政府债务率最高的国家， 日本这个债务是高还是低呢？看看其他国家。 我们还是以2022年来说。 各国债务率分别为美国122%、法国111%、德国67%、英国103%、韩国54%、印度83%、中国77%，均不及日本的一半。哈 老索为什么要研究日本走出地产困境的方法，其本质上，是想知道中国走出地产的政策趋向。 显然增加债务量是一个重要的方式。所以，最近传言央行会买特别国债，是真是假，其实一目了然。一旦央行买债，就等于定向宽松，a股上3200点就快了。但是不是会立即产生牛市呢？ 注意日本股市见历史性大底是在大量买债后的12年。当然中国比日本要好的多，但立即产生牛市，当前依然不具备，注意如果中国大量弄基金，加上低利率，叠加美国的降息，大宗商品的需求量，铜为代表有色金属，可能会被打起来，核心文章中不断在对铜等有色方向进行研究。相对股票最近表现也是十分强劲。政策趋向明显，短期可能还没有走完 （关注老索）
