美国CPI降温点燃降息预期，A股明天会“跟风”吗？ 今天晚间美国方面公布的7月

美国CPI降温点燃降息预期，A股明天会“跟风”吗？ 今天晚间美国方面公布的7月份CPI牵动人心，７月份的CPI数据比较特珠，为什么这么讲呢？主要有两点： 一、今年4月7号老美搞对等关税，对于许多国家加征不同程度的关税，而加税后带给美国CPI的影响将在7月的公布的CPI中显现出来。二，老特在本月初解雇了美国劳工统计局(BLS)局长后，无疑给今晚即将出炉的这份报告增添了不少有意思的看点和话题性。 比较有意思的是美国劳工统计局8月1日一份意外低迷的非农就业报告，对前几个月的就业数据进行了大幅下修。老特随即声称麦肯塔弗“篡改”了数据，并在当天就宣布将其解雇。显然这是打了老特的脸，因为之前几个月美国非农就业数据都不错，也就是加关税并没有影响就业，这给老特挥舞关税大棒的底气。一旦数据向下大幅修正的话，无疑暗示老特关税是失败的，这让老特脸下有些挂不住了，所以解雇其职务。 如果今晚的CPI数据比较糟糕的话，老特推行对等关税政策会遭遇更大的阻力，如果好于预期，老特更会变得更加肆无忌惮，结果今晚公布的７月份CPI竟然还好于预期。 美国7月CPI数据公布，同比2.7%的涨幅竟比预期还低，核心通胀也没“爆雷”，市场瞬间把9月降息的概率从57%推高到87%。美元指数快速跳水，人民币对美元汇率顺势升值，美股更是集体高开。这波操作对明天（8月13日）的A股会有啥影响？咱们拆解几个关键逻辑。 第一层传导：热钱往哪流？ 美元走弱叠加人民币升值，外资“借道”北向资金流入A股的概率增大。历史上，人民币升值周期中，外资对低估值蓝筹股的偏好明显提升，比如消费白马、金融板块（如保险、银行）。不过，这次情况稍有不同——此前因关税担忧被压制的制造业（如出口占比较低的家电、汽车零部件）可能因汇率压力缓解而反弹。但出口型企业的利润可能会被升值“削薄”，比如纺织、电子产品代工板块需谨慎观察。 第二层传导：全球流动性的“多米诺效应” 美联储降息预期升温，相当于给全球风险资产打了剂强心针。A股中对外资依赖较重的成长板块（如半导体、新能源）可能更受益，这类资产对全球流动性敏感度高。此外，港股科技股如果今晚跟涨，明天A股的科技板块大概率会有联动情绪。不过要留个心眼，当前A股成长股估值已不算低，流动性利好是否能转化为持续性行情，还要看国内产业政策是否配合。 第三层暗线：大宗商品的蝴蝶翅膀 美元指数跳水，国际大宗商品多以美元计价，短期可能涨价。这对A股的资源类板块（如有色金属、石油化工）或有提振，但具体要看国内需求——比如铜价上涨理论上利好铜矿企业，但若国内基建投资数据疲软，股价未必跟涨。航空股则可能因人民币升值和油价回落（CPI数据显示能源价格下跌）迎来双重利好，成本压力缓解的逻辑会强化。 风险提示：别被亢奋带偏节奏 目前市场已把降息预期计入价格，但8月底的PCE数据和全球央行年会（杰克逊霍尔会议）才是真正的“试金石”。若鲍威尔释放偏鹰信号，预期可能出现反转。此外，A股近期的量能尚未明显放大，说明内资观望情绪仍浓，单靠外资很难掀起大浪。历史经验显示，美联储宽松初期，A股更多是结构性机会，而非普涨。 总结来看，明天A股大概率会高开，但能否守住涨幅取决于国内资金的跟随意愿。重点关注北向资金动向和盘中成交量的配合，金融、消费蓝筹及部分超跌成长股或成短期焦点，但板块分化难免。真正的趋势性机会，仍需等待国内经济数据验证和政策进一步发力。