光模块板块再涨5.11%，这不会是要登顶的节奏吧？ 这两年是光模块的高光时刻，赶上了算力投资热潮，其业绩爆炸性增长，个股也是涨个不停，板块指数不断新高，中际旭创、新易盛以成功卡位200元以上股票行列，光模块中高价股不少，现在估值不低了。 对照以往的业绩增长速度，光模块头部公司的市盈率40多倍似乎不高，但投资是投未来，光模块还能保持前两年的增长吗？答案是否定的，尽管光模块仍然会维系高景气，但增速会大幅降低。据LightCounting预测，2024年以太网光模块，同比大增近100%，2025年增速在50左右，随后5年进入稳定阶段，增速在15%—18%。整个市场增速放缓了，公司业绩增长也会失速，也就难以再支撑现有的估值水平。 美国光模块行业公司 Coherent 2025第四季财报也是很好的，但股价却大跌20%。不是公司现在业绩不好，而是未来业绩让市场担忧，预期降低股价也就失去上行动力了。A股市场光模块持续大涨，近期加速上行，调整的风险越来越近了。
