估值这个东西，你肯定不能不懂，不然你失去了辨别资产定价的“锚”，但是你也不能一味

估值这个东西，你肯定不能不懂，不然你失去了辨别资产定价的“锚”，但是你也不能一味局限于估值，尤其是在牛市的环境下。 在牛市里，可能支持不同风格和风险偏好，会有两类投资人：支持成长风格的高风险偏好投资者和支持价值风格的低风险投资者。这里用的是常用的区分方法成长和价值，但并不是说成长就非价值了，只是说成长往往伴随着高一些的估值，“价值”可能没有那么明显。 如果你买入了价值股，参与价值股的投资者可能都很理性，他们对于一个资产应该是10倍PE还是12倍PE可能会锱铢必较，20%的空间里分歧就很大，所以上涨起来大概率压力大一些；而参与成长股的投资者，真正成熟的投资者可能看的是PEG，看g，看PS。本来预测一家企业，未来CARG是20%，还是30%，乃至50%就会分歧大些，如果再用PS去估值，自然一个合理的估值区间就可能会放到很大。所以在牛市乐观情绪里，成长的上涨分歧和压力会小点。 以上，仅仅阐述一个道理，并非是支持“讲故事”和“炒作”，希望对你有所启发和有用。