算力芯片与AI智能体后市展望沪指站上3800点，但涨跌中位数为0.1%，这是典型

算力芯片与AI智能体后市展望

沪指站上3800点，但涨跌中位数为0.1%，这是典型的“权重搭台，题材唱戏”行情。科创50更是大涨8.6%创三年半新高，意味着资金不再撒胡椒面，而是用“核心资产”思维猛扑硬科技。

后续节奏大概率是：指数先稳在3800-3850区间，为中小市值AI个股打开流动性溢价。等应用层业绩落地，再合力冲击4000点。此刻最忌讳“赚了指数不赚钱”，持仓建议锁定在“算力+模型+应用”三张王牌上。

国产AI芯片的放量，相当于把原本只有一条车道的高速公路一夜之间扩建为八车道，所有运载“算法货物”的卡车都能提速。DeepSeek的推理与训练需求就是第一辆全速驶入的重卡，后面排队的视觉模型、自动驾驶、机器人、AIGC 应用将随之蜂拥而上。一旦道路拥挤，修路公司（晶圆厂）、加油站（先进封装）、收费站（IP 授权）的议价权会集体跃升，估值不是“拔高”，而是“跳阶”。

DeepSeek-V3.1 的发布，让智能体第一次拥有了“会拿工具的手”。过去它只能回答问题，现在它能调用 API、写脚本、下指令，相当于把实习生升级成项目经理。

AI智能体龙头大涨，资金后面会扩散，接下来两周将进入“订单验证”期：只要任何一家云厂商公布DeepSeek推理集群的采购合同，龙头就会从PEG估值切换到PS估值，空间至少再翻一倍。智能体方向同理，盯紧上市公司与车企、运营商签下的“数字员工”框架协议，落地一单，估值跳一级。

这不是简单的板块轮动，而是AI产业链第一次出现“需求—订单—业绩”的正向循环。握住算力芯片与AI智能体两张船票，才能享受整条科技巨轮的加速度。