国内运动鞋服四巨头安踏、李宁、特步、361度半年报相继出炉，安踏实现断崖式领先，营收相当于其他三家总和，营收增速也强势领跑，净利润更是其他三家总和的两倍。不过，安踏存在一定的隐忧，即库存周转效率明显下降。今年上半年，其存货周转天数达到136天，较去年同期的114天增加22天，尽管与6月收购狼爪带动存货规模增长有关，但反映出安踏库存管理能力似乎未能同步提升，很容易陷入“规模越大、库存越高”的恶性循环。恕我直言，安踏在这方面需要向李宁学习，其把存货周转天数控制在61天的高效水平，特步表现也不错。
国内运动鞋服四巨头安踏、李宁、特步、361度半年报相继出炉，安踏实现断崖式领先，
龚之辉
2025-08-29 09:47:51
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