CW激光器&EML目前最为紧张，几家龙头公司已提前瓜分绝大部分产能。
目前CW主供为住友/源杰/博通/联亚/古河等，EML主要是三菱/博通/lumentum/II-VI。
目前调研的情况：供应商绝大部分产能已经被预定，但行业仍有供给缺口。其中，龙头光模块公司订购物料的订单覆盖率较高，预付款较及时。
源杰科技
CW光源在国内市占率超 60%，全球市占率约30%，产品已进入中际旭创、新易盛、Finisar等国际头部光模块厂商供应链，市场覆盖范围广泛。
公司还在电吸收调制器集成技术领域取得多项突破，设计定型了100G PAM4 EML激光器芯片，打破了海外领先光芯片企业的垄断。
2025年上半年源杰科技营业收入同比增长70.57%，净利润增长330.31%，其中CW激光器芯片等产品，是推动业绩增长的重要因素。
2025-2030 年全球光通信芯片组市场年复合增长率将达 17%，总销售额从2024年的35亿美元飙升至2030年的超 110 亿美元，源杰所在的高速光芯片赛道，恰是增长最快的细分领域。
甲骨文2026财年第一季度剩余履约义务达4550亿美元（同比暴增360%），计划未来四年云基础设施收入从 180 亿美元增至1440亿美元。
谷歌、微软等头部厂商2025年数据中心资本开支均同比增长超30%。
这些开支中：
光模块占比达15%-20%
而光芯片又占光模块成本的30%-40%
形成：
AI 算力→云厂商 Capex→光模块→光芯片的需求传导链。
