万万没想到！比亚迪十月销量500526辆，前三季度累计销售量326.01万辆，全年销量完成率达70%，但是销量增幅由32.13%下降至18.64%，前三季度总营收1949.85亿，同比下降3.05%，而净利润78.23亿，同比减少32.60%。 这事儿太矛盾了，卖的车更多了，怎么反而赚得更少了？别急着喊“比亚迪不行了”，这里面的门道得掰开了说。 首先得搞懂销量和利润的“背离”在哪儿。最直接的原因就是车市这惨烈的价格战。2024年新能源车降价幅度都到9.2%了，行业整体利润率才4.4%，比很多传统制造业都低。比亚迪为了保市场份额，不少车型都跟着调价，比如部分王朝系列车型降价幅度还不小。车价降了，但原材料、研发这些成本没降多少，单车利润自然被压缩了。以前卖一辆车能赚的钱，现在可能得卖两辆才能补上，销量增幅跟不上降价幅度，利润下滑就不奇怪了。 再看销量增幅的变化，从32.13%掉到18.64%，这其实是行业发展的必然。前几年新能源汽车是“蓝海市场”，增长快很正常，现在市场渗透率越来越高，已经从“抢增量”变成“抢存量”了。不光新势力盯着这块蛋糕，大众、丰田这些传统巨头的电动车型也陆续上市，竞争能不激烈吗？比亚迪能在这么卷的市场里保持近20%的增长，已经算很能打了。 但咱也别只盯着利润下滑焦虑，这数据里藏着比亚迪的“后手”。最明显的就是海外市场的爆发，前三季度海外销量飙到70.16万辆，同比直接涨了132%，比2024年全年海外销量都多。从东京车展首发K-Car车型，到德国市场销量暴涨2225%，再到泰国、匈牙利等海外工厂落地，比亚迪这是在铺全球的盘。不过海外扩张初期投入大，建工厂、搭渠道都要花钱，短期肯定会影响利润，但这都是长期赚钱的根基。 还有研发投入的“隐形成本”。比亚迪能握有刀片电池、兆瓦闪充这些硬核技术，靠的就是真金白银砸研发。虽然没直接公布今年的研发费用，但从行业趋势看，大家都在卷800V高压平台、智能驾驶这些新技术，投入只会增不会减。这种投入不像卖车能立马见收益，但却是建立技术壁垒的关键，不然在“内卷”里早被淘汰了。 更值得注意的是高端化的进展。现在仰望、腾势、方程豹这些高端品牌正在发力，虽然目前销量占比还不算特别高，但高端车的利润空间比普通车型大得多。等这些高端车型销量上来，比亚迪的盈利结构肯定会改善，到时候就不用单靠走量赚钱了。 其实比亚迪现在的处境，更像行业转型期的“阵痛”。以前靠规模效应就能赚钱，现在必须在价格战、研发投入、海外扩张之间找平衡。销量稳住基本盘，海外和高端化打开未来空间，这步棋其实是着眼长远的。
