真正的常识是指一个人在相当广泛的人类事物中行事时，能够不犯严重错误。在投资中，常识比数学重要得多。数学能够计算概率和估值，但常识决定了这些计算是否立足于现实。
什么是常识？常识确实是普通人不具备的知识，因为人的思想易被污染，周遭的环境充满了噪音，而分辨对与错需要很大的精力。
常识、事实的下一层就是逻辑，没有严谨逻辑的人，就只能追涨杀跌，跟随别人的操作，因为他听不懂逻辑。什么叫逻辑，归纳法也是一种逻辑，演绎法也是，只是演绎比归纳更靠谱而已，因为演绎的论点往往基于常识与事实进行。
常识、事实、逻辑之后，最不值钱的东西，那就是观点，观点一般带有情绪。
老巴说：“投资要赚钱，你不需要很聪明，你需要情绪稳定。在生活中，我们不能做一个无情绪的人，但在投资和商业决策中，我们绝对要做一个无情绪的人”。
我们投资，需要极少的观点，观点越多，踩坑的概率越大，我们需要成为我们观点的最强反驳者，才能认为拥有一个观点。
总的来说，我们还是要多积累常识，这是能够得到超额收益的根本原因，而详实的调研能得到近似保真的数据，两者结合会是价值投资者的利器。
