12.4 A股投研复盘笔记：调整期的题材与策略 一、市场复盘与展望 1. 今日复盘：沪深两市缩量（1.5万亿），双创指数止跌回升收复5日均线，上证指数探底回稳微跌0.06%；高标股退潮风险加速释放，情绪端仍处共振下跌周期。 2.明日展望：指数需关注沪深主板5日均线收复，不破3860点可尝试收复；预计2天内将有普涨修复，3.操作：短线又到了敢跌就加仓的时刻，1.5万亿成交量也算短期地量水平，先看市场会迎来一次主动修复。上午情绪冰点时可加仓至8成，低吸连续下跌3-4天的手中个股。 二、板块分析 1.商业航天：本周人气最高，明日大概率分歧（获利盘多、资金或被分流），但长期为12月主线，催化持续至春节前。 2.人形机器：今日领涨，核心新细分聚焦氮化镓（GaN） ——特斯拉、Figure等厂商在关节电机驱动中加大GaN用量，可提升关节控制精度与响应速度，助力机器人完成跑步等动态动作；持续性同时依赖美股特斯拉走势。 3.半导体/国产算力：受摩尔线程上市预热、寒武纪扩产消息影响，先进制程产能决定行业上限，机构战略性看多明年机会。 4.创新药：药明康德止跌，反弹需成交量支撑，本周日有行业大会。 三、个股动态 1. 高标股6连板断板，风险加速释放，明日基本完毕；自然连板高度降至3连板，或现左侧买点。 2.低位“海字辈”个股崛起，海宁皮城可关注低吸套利。 3. 氮化镓（GaN）相关标的（详细分析看上一篇文章）： ①固高科技：发布采用氮化镓功率器件的GSFDGaN伺服驱动器。 ② 睿能科技：代理英飞凌（旗下含氮化镓系统公司）产品。 ③ 海特高新：子公司海威华芯拥有6英寸氮化镓晶圆生产线，月产能600片。 四、核心逻辑总结 ①商业航天：长期叙事，政策+技术+资金支撑，需重视年底机会。 ② 存储：涨价周期进入下半场，关注国内厂商扩产受益股。 ③国产算力：先进制程扩产迫在眉睫，2025年需求缺口大，产业链有望向上。 ④人形机器：氮化镓作为新细分，受益于终端厂商技术迭代，或成板块行情核心。 五、今日操作总结及反思 1. 仓位调整：适度砍仓，向核心主流板块靠拢，对未起色个股及时止损。 2.具体操作： ① 主仓位主线标的臻镭科技通过做T操作，确保今日账户整体收红； ②午后开仓防守品种金力永磁（叠加稀土与机器人T链概念）； ③新雷能昨日斩获丰厚收益却未及时止盈，今日平盘出局大部分仓位，此役教训深刻； ④ 昨日新开仓的铜缆标的，今日有回撤，微亏。明日趁大盘修复视情况清仓或减仓处理； ⑤尾盘布局东芯股份，开展摩尔线程相关套利操作。 重温短线操作三大核心原则 1. 选股：聚焦主线龙头 只做当前主线核心龙头，规避非主线、杂毛、过气龙头及下跌趋势股。 2. 操作：严守纪律不恋战 破5日线立即离场；除龙头可适度格局，其余获利品种隔夜有利就跑。 3. 认知：敬畏市场顺势为 计划仅作参考，实际操作以市场实时走势为准。
