美国已经明确说要坐庄炒铜了，但我要说点理性的，其实目前全球至少50%以上的铜，简单说就是当电线用了，大基建断崖后，铜的总使用量应该是断崖下跌的，至于电动车、机器人等才用多少铜？和基建动辄上百平方粗，几公里长的铜线比，随便一个省会的电线用铜量够全国电动车用的。 麻烦各位读者点一下右上角的“关注”，留下您的精彩评论与大家一同探讨，感谢您的强烈支持！ 这段时间要是你刷财经新闻，肯定见过一句话：美国要在全球铜市场“坐庄”。华尔街资金一冲进来，价格往上一拉，很多人立马就联想到一个熟悉的剧本，什么“新能源时代，铜是新的石油”、“谁控制铜，谁就拿到未来钥匙”，听上去热闹得很。 但冷静下来想一想，这事真有说得那么玄乎吗？恐怕没那么简单。 咱先不讲理论，先看铜到底都用哪儿去了。国际铜业协会的数据很诚实：2023年全球精炼铜消费大概 2600 万吨，里边快一半是电力行业吃掉的，差不多 46%，建筑又占了将近四分之一，交通整个大类也就一成多一点。 搞基建、铺电网，用的铜是什么量级？高压输电线、城市电网改造、地铁、高铁，这些才是真正的“铜老大哥”。 国内有个具体的数据：修一公里高铁，大概要用 20 多吨铜；建一个特高压变电站，用掉的铜，基本上相当于造十万台新能源车。 你再对比一下，现在很多人炒概念时挂在嘴边的电动车，一个车用个七八十公斤铜，听起来是燃油车的 1.5 倍，挺吓人。 可真拉到系统层面看，一个中等城市做一次电网升级，用铜量就是几百万辆电动车级别的。 关键是，扛着铜需求大旗的基建、电网，现在是什么状态？中国这十几年，基建那是一轮接一轮，铜自然跟着吃香。 可节奏不可能一直踩在油门上，2013 年时基建投资增速接近 20%，到了 2023 年已经滑落到 6% 左右了。 电网也是一样，前些年是“有电就拉线”，现在是“存量升级”、“智能化改造”为主，增速自然没有当年那种铺摊式扩张那么猛。 欧洲这边更干脆，德国有电网公司都说了，手上备的铜缆，按现在的节奏能用十年。换句话说，大棒子已经抡得差不多了，接下来更多是精细化调优，铜的增量需求会平滑不少。 那美国此时嚷嚷着要“坐庄炒铜”，底气从哪来？很大一块是踩着“新能源”这个词往上堆故事。 确实，新能源车、光伏、储能、风电，这些都离不开铜，单位设备用铜强度不低，单拿出来很适合讲故事。 再叠加美国本国内部拿电动车、充电桩当政策抓手，资本市场立刻就能把这套逻辑往大了放，什么“未来十年铜严重短缺”，一口气给你画出一个很美的曲线。 但很多人只看到了“新需求板块在涨”，却刻意忽略了“老大户在降速”。电动车、风电拉了一些量没错，可对比整体盘子，体量还是有限。 2023 年，中国新能源相关领域用铜占比刚刚突破 10%，而电网、电力端依然在 30% 多的比例上稳着，建筑也还有将近三成。这么看，新能源用铜量还是比较少的。 而且中国正在加速干两件事。一是搞替代，铜铝复合导体、铝基电缆这些技术这几年进展不小。很多人觉得铝导电不如铜，这话没错，但技术是可以弥补一部分差距的。 市场上已经有导电性能接近铜 80%，成本便宜 40% 左右的铝基复合材料，适用场景只要标准放开、工程接受度上来了，对铜就是实打实的挤出效应。 二是再生铜。废旧电线、电机、报废汽车拆解出来一大堆铜，通过回收、再冶炼，成本比挖矿进口低，碳排放还更好看。 中国过去再生铜占比不高，一个重要原因是产业链不规范，现在环保、安全标准、正规拆解企业一轮轮整治之后，再生铜的空间只会越做越大。 你想想，如果未来全球有三四成铜可以靠“循环”解决，对新矿、新冶炼的需求，绝对是长期压力。 从国家层面讲，中国其实不怕别人炒，怕的是自身认知跟着投机走偏。如果我们因为一波“铜价牛市”就又去盲目扩能、无序海外抢矿，最后很可能重演当年一些大宗商品“高位接盘、低位站岗”的悲剧。
