转：锂电：铁锂龙头计划1月新增检修，静待产业链盈利修复落地1、今日湖南裕能、万润

转：锂电：铁锂龙头计划1月新增检修，静待产业链盈利修复落地1、今日湖南裕能、万润新能公告检修计划，将于1月拟对部分生产线进行检修，湖南裕能预计检修影响产量1.5-3.5万吨，万润新能预计影响产量0.5-2万吨。2、从公告看，本次检修是产线已超负荷运转，为确保磷酸铁锂生产线安全、稳定、高效运行的计划安排。结合产业链变化看，我们认为一是反应了临近谈价窗口期，产业链价格博弈加剧；二是近期碳酸锂期货价格和SMM网站报价偏差较大，存在采购、销售定价不统一的情况，导致按现有方式定价不利于铁锂企业盈利，本质上也是铁锂企业希望获得更好的价格条件。3、展望铁锂后续的价格和盈利看，我们认为在行业连续多年亏损，且当前供应偏紧尤其是高端品结构性紧缺的背景下，铁锂在年末谈价中落地涨价的概率较大，而只要铁锂加工费（剔除原材料涨价后）能提升1-1.5k，裕能、富临、龙蟠H股的26年PE都将低于15X，若能落地2-3k，万润、德方、安达、丰元等弹性将更大。从中期维度看，尽管铁锂扩产较快，但回顾历史在景气周期中也将受益于磷酸铁涨价，碳酸锂、磷源涨价带来的库存收益，属于景气弹性品种，继续推荐。