沪指11连阳并非单边坦途，超买背离、资金分歧暗藏回调风险，但“山雨欲来风满楼”之下，一、风险未消，4000点关口成关键博弈点11连阳后日线KDJJ值超110、60分钟顶背离显现，3980-4000点套牢盘与获利盘叠加形成强阻力，内资主力悄悄净流出超300亿，而历史上11连阳后短线调整概率超70% 。但全球降息潮、国内政策呵护与经济复苏打底，市场并非熊市终点，而是“慢牛中的结构性波动”，风险集中在高位普涨板块，优质赛道反而具备避风属性。二、六大核心板块轮动逻辑与爆发点1. 贵金属：避险+降息双重buff，成风险对冲首选全球降息预期升温（美联储2026年降息预期64个基点），纸币信用弱化叠加伊朗局势等地缘风险，黄金站稳4330美元/盎司，且还有上行空间金价冲击4500美元。白银更具补涨弹性，光伏+新能源电池需求暴增18%，供需缺口达3万吨，工业+货币属性共振下收益空间可期；铜作为“工业硬通货”，受益于AI数据中心、全球电网建设需求，LME铜价或冲16000美元/吨，龙头业绩确定性极强 。2. AI应用：从概念到盈利，主线贯穿全年AI应用端2026年核心是从概念到盈利，震荡市逆向盈利的关键是抓“业绩兑现+场景落地+轮动节奏”，高抛追高标的，低吸调整后的核心赛道龙头 。3. 无人驾驶：AI落地核心场景，技术驱动爆发作为AI与终端制造的结合点，智能驾驶已成为新能源车差异化竞争核心，叠加全球汽车智能化渗透率提升，激光雷达、车载芯片、算法解决方案等环节需求明确。2026年将迎来规模化落地拐点，头部车企与科技公司合作车型密集上市，产业链从“技术验证”进入“业绩兑现”阶段 。4. 低空经济：商业化破冰，市场规模快速扩容eVTOL载人飞行试点范围持续扩大，2026年市场规模有望突破200亿元，政策支持与技术突破形成共振。飞行器制造、低空交通管理、运营服务等环节全面受益，尤其具备合规资质与场景落地能力的企业，将率先享受行业从“0到1”的爆发红利，成为新质生产力代表赛道之一 。5. 商业航天：低轨组网提速，订单密集释放2026年低轨卫星发射量预计同比翻倍，市场规模达800亿元，火箭回收、卫星制造、地面站建设进入规模化阶段。政策层面契合“十五五”规划，国内民营航天企业技术突破加速，商业化订单从政府端向民用端拓展，估值与业绩有望实现双升，成为科技赛道“多点开花”的重要分支 。6. 人形机器：量产元年临近，产业链价值重估核心技术快速迭代，灵巧手、运动控制算法突破降低落地门槛，2026年成为工业、商用场景验证关键年 。产业链中，核心零部件（减速器、传感器）技术壁垒高、国产替代空间大，整机厂商则有望通过规模化生产摊薄成本，掌握具身智能算法的企业将成为产业链核心玩家，行业增速或超100%。新年寄语，最后总结11连阳不是单边坦途，是“风险前置”的信号；六大赛道轮动是震荡市的盈利主线，但任何涨高的热点都是风险。锚定“避险打底+成长择时”，踩准调整窗口，逆向布局，才能在山雨欲来中稳健盈利；反之，追高节奏错配，只能望而兴叹。
