1995年8月28日， 段永平 突然宣布要离开小霸王，老板陈健仁笑着给他办了欢送酒会，还送了一辆 奔驰 ，却让他保证1年内绝不跟小霸王竞争，这场欢送会看似宾主尽欢，背后却是一场中国企业史上最经典的决裂与重生。
段永平1961年出生于江西南昌，父亲是中学教师，母亲是医生。1977年恢复高考，他考入浙江大学无线电工程系，1983年毕业后进入北京一家电子管厂工作。1986年，他攻读中国人民大学经济系计量经济学硕士，毕业后放弃稳定职位，南下广东中山加入怡华集团下属日华电子厂。工厂当时年亏损200万元，仅剩40多名员工。他担任厂长后，转型生产游戏机，借鉴任天堂红白机，推出低价兼容产品。1991年，投入40万元在央视举办万元户大赛，销量激增。1992年，开发学习机，找成龙代言，广告语望子成龙小霸王广为流传。1993年，产值达2亿元，1994年突破10亿元。他提出股份制改造，奖励员工，但集团拒绝，利润被抽调补贴其他业务，团队分成减少，导致他决定离职。
怡华集团成立于1978年，陈健仁担任总经理，招聘段永平时承诺股权分成，从三七开逐步调整到一九开，最终未兑现。段永平带领团队将小霸王从亏损企业转为行业龙头，但集团控制资金和权力，抽调利润用于其他领域，削弱小霸王竞争力。1995年，分歧公开化，段永平提交辞呈，仅15分钟完成交接。陈健仁同意离职，但要求签订君子协定，一年内不竞争国内市场，仅带走指定人员。段永平带走6名骨干，包括陈明永和沈炜，这些人涵盖开发、生产、销售部门。实际离职人数达8人，小霸王核心团队流失严重。陈健仁赠送奔驰车作为补偿，表面保持友好，但企业从此元气大伤。
离开后，段永平于1995年9月在东莞长安镇成立步步高电子有限公司，注册资金200万元，由团队凑齐。厂房月租800元，他将70%股份分给员工，激发积极性。初期避开小霸王主战场，专注无绳电话和学习机。1996年，推出同步辅导学习机，通过经销商入股绑定渠道，销量上升。年底员工获奖金，企业稳定发展。1999年，进入无绳电话市场，找濮存昕代言，销量200万台，占市场30%。2000年，扩展DVD领域，强调性价比和服务。步步高从简陋厂房起步，逐步成为电子消费品巨头。
2001年，步步高拆分成三部分，教育电子交给金志江，视听交给陈明永发展OPPO，通讯交给沈炜发展vivo。段永平持各公司10%股份，移居美国转型投资人。2002年，网易股价跌至1美元，他买入200万美元股票，两年后升至70美元，获利20亿元。2006年，以62万美元拍下巴菲特午餐，学习价值投资，重仓苹果和茅台。2015至2023年，这些投资回报率高。OPPO和vivo2020年占全球手机市场25%，拼多多用户超8亿，受其分享理念影响。他通过社交平台传授商业经验，捐建希望小学。
小霸王失去段永平后，经销商转向步步高，技术人员流失。陈健仁曾称离职人员可轻易替换，但企业产值下滑。2000年后，尝试多元化，进入家电领域，但管理混乱。2016年，益华控股推动小霸王文化上市，目标500亿元VR产业，但进展停滞。2020年，小霸王文化申请破产，陈健仁卸任董事长，被法院限制高消费。益华集团资金链危机，百货业务亏损。段永平强调离职因信任缺失，非单纯利益问题，君子协定维护双方关系，但小霸王从巅峰跌落。
段永平创业强调分享机制，小霸王时期未实现股份制，导致人才外流。步步高通过股权激励，团队凝聚力强，孵化多家企业。陈健仁坚持集团控制，忽略核心团队价值，造成企业衰退。中国民营企业早期常见问题，体制僵化限制发展。段永平转型投资，专注长期价值，避开短期竞争。陈健仁家族企业模式，资金挪用影响主业。小霸王案例反映90年代企业转型挑战，信任和激励机制决定成败。
段永平投资理念源于巴菲特，买股票如买公司，注重现金流稳定。网易投资基于游戏业务分析，避开市场恐慌。苹果和茅台持股多年，回报稳定。他拒绝短期投机，强调真诚和分享。陈健仁后期涉足VR等领域，未见成效，企业债务累积。段永平淡出一线，仍影响后辈，黄峥创办拼多多受其指导。小霸王品牌虽存，但影响力减弱，昔日游戏机霸主地位难复。