8000亿电网投资落地！变压器赛道迎来景气共振，核心龙头全梳理

开篇

2026年全国两会明确全年电网建设投资超8000亿元，核心聚焦特高压、智能电网、配网升级三大方向，电网投资全面提速，带动变压器、配网设备需求刚性爆发。与此同时，全球AI算力建设热潮，带动AIDC对中压中频变压器、SST固态变压器的需求呈爆发式增长，变压器已经成为AI算力基础设施的核心配套部件。叠加海外电网升级改造带来的出口需求爆发，变压器赛道正在迎来“国内电网投资+AI配套需求+海外出口放量”三重景气共振，具备核心技术、规模化产能、海外渠道优势的龙头企业，将迎来业绩的持续增长，以下为赛道核心受益标的详解。

核心受益个股详解

1. 特变电工
全球输变电绝对龙头，变压器产能规模全球领先，是国内特高压变压器核心供应商，深度绑定国家电网、南方电网，国内特高压项目中标份额稳居行业前列。公司变压器产品海外出口持续放量，在东南亚、中东、非洲等市场份额持续提升，同时布局新能源配套变压器、AI数据中心专用变压器，是变压器赛道全场景覆盖的绝对龙头。
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2. 思源电气
国内输配电设备龙头，变压器是公司核心主力产品之一，2025年上半年海外营收占比达33.68%，海外市场拓展持续提速。公司产品覆盖电网变压器、配网变压器、新能源配套变压器全场景，技术壁垒深厚，中标国家电网、南方电网项目份额持续提升，同时针对AI数据中心推出了专用变压器产品，切入AIDC配套赛道，成长性突出。
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3. 三星医疗
国内配电变压器龙头，海外市场持续突破，2026年3月中标荷兰Enexis电力局变压器框架合同，合计金额约9.49亿人民币，欧洲市场订单落地能力突出。公司变压器产品覆盖电网、新能源、工商业全场景，海外渠道布局持续完善，同时布局智能电表、电力运维业务，与变压器业务形成强协同，业绩增长确定性极强。
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4. 威胜控股
国内智能电网、配用电设备龙头，核心产品包括配电变压器、智能电表、电力信息化系统，是国家电网、南方电网核心供应商，配网变压器中标份额稳居行业前列。公司深度布局智能变压器、电网数字化产品，直接受益于配网升级、智能电网建设投资提速，同时海外市场拓展顺利，产品出口至东南亚、非洲、欧洲等多个国家和地区。
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5. 神马电力
全球复合绝缘子龙头，是变压器配套核心部件供应商，产品深度适配特高压变压器、配电变压器，是西门子、GE等全球头部电力设备企业的核心供应商，海外收入占比高。公司产品技术壁垒深厚，全球市占率持续提升，直接受益于国内特高压建设、海外电网升级带来的变压器配套需求增长，业绩弹性充足。
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6. 金盘科技
国内中压变压器龙头，是全球少数具备SST固态变压器量产能力的企业，深度绑定英伟达、Meta、谷歌等全球头部AI企业，是AI超算中心、AIDC专用变压器的核心供应商。公司已与亚马逊、Meta等全球头部云厂商达成合作，2025年海外AIDC订单突破10亿元，2026年有望实现翻倍增长，是AI变压器赛道的绝对龙头，同时深度受益于国内电网投资提速。

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本文内容均基于上市公司公告、行业公开权威信息梳理，仅为企业基本面客观分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，请勿据此进行任何交易操作，盈亏自负。

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