共封装光学CPO技术大突破！数据中心核心受益股全梳理，抓住下一个AI主线

Micro LED、CPO技术持续突破，助力数据中心高速互联，成为AI算力时代的核心技术方向。虽然LED概念短期回调2.09%，但CPO作为下一代数据中心互联的核心技术，需求持续爆发，掌握核心技术的龙头企业，将迎来长期增长机遇，核心受益标的全梳理。

一、CPO核心龙头（技术领先，已实现量产，深度绑定头部客户）

1. 中际旭创：全球光模块龙头，CPO技术行业绝对领先，1.6T CPO光模块已实现量产，深度绑定英伟达、谷歌等头部客户，市占率稳居全球第一。
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2. 新易盛：海外光模块龙头，CPO技术研发进度行业领先，800G/1.6T CPO产品已通过客户验证，海外订单持续爆发，业绩弹性充足。
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3. 剑桥科技：高速光模块龙头，CPO、LPO技术行业领先，1.6T CPO产品已实现小批量供货，深度绑定微软、Meta等海外AI客户。
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4. 华工科技：国内光模块龙头，CPO技术持续突破，配套国内AI算力龙头企业，800G CPO产品已实现量产，国产替代空间巨大。

二、数据中心配套CPO潜力标的（技术突破，行业爆发直接受益）

1. 天孚通信：光器件龙头，CPO光引擎核心供应商，配套全球头部光模块厂商，CPO业务持续放量，业绩确定性强。
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2. 腾景科技：高速光器件核心供应商，CPO配套无源器件产品已实现批量供货，AI数据中心需求爆发直接受益。
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3. 锐捷网络：国内数据中心交换机龙头，CPO交换机技术行业领先，配套国内头部云厂商，数据中心业务持续增长。

三、低位黑马标的（细分CPO配套隐形冠军）

1. 仕佳光子：PLC光芯片龙头，CPO配套光芯片产品已实现小批量供货，国产替代空间巨大。
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2. 联特科技：高速光模块龙头，CPO技术研发加速，800G光模块已实现量产，估值处于行业低位。

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