AI算力需求井喷+海外订单超预期！光模块迎来业绩爆发期，核心龙头全梳理 近期光模块板块持续走强，成为AI算力产业链的核心领涨主线。核心催化来自三重超预期：2026年全球大模型训练与推理需求持续爆发，海外微软、谷歌、Meta等云厂商与AI企业的800G、1.6T光模块订单持续超预期，3.2T光模块启动送样；国内龙头企业全球市占率持续提升，已占据全球80%以上的市场份额；同时CPO、LPO、硅光技术加速迭代，行业景气度持续上行，业绩兑现确定性极强，相关核心龙头值得重点关注。 一、四大核心细分赛道及龙头标的 1. 高速率AI用光模块（800G/1.6T/3.2T，业绩核心主力） 高速率光模块是AI算力网络的核心硬件，800G光模块已进入大规模量产交付阶段，1.6T光模块2026年正式放量，3.2T光模块启动客户送样，是行业增长的核心动力。国内龙头企业凭借技术优势、产能优势与成本优势，深度绑定海外头部云厂商与AI企业，订单饱满，业绩增速持续超预期。 核心龙头股票：中际旭创、新易盛、剑桥科技、光迅科技、华工科技 2. 光芯片与激光器（上游核心壁垒，国产替代加速） 光芯片是光模块的核心元器件，包括激光器芯片、调制器芯片、探测器芯片等，决定了光模块的速率、功耗与性能，目前高端25G以上的光芯片国产化率不足20%，高度依赖海外进口，是光模块产业链的核心卡脖子环节。率先实现高端光芯片量产的企业，将充分享受国产替代红利，同时提升产品毛利率。 核心龙头股票：源杰科技、长光华芯、中际旭创、华工科技、天孚通信 3. 硅光模块与CPO/LPO技术（下一代技术，抢占未来制高点） 硅光技术、CPO（共封装光学）、LPO（线性直驱光学）是下一代光模块的核心技术方向，能够大幅降低光模块的功耗、提升集成度，适配更高算力的AI网络需求。国内龙头企业已实现硅光模块的大规模量产，CPO、LPO产品完成研发，进入客户验证阶段，提前布局的企业将抢占下一代技术的市场先机。 核心龙头股票：中际旭创、新易盛、联特科技、天孚通信、博创科技 4. 光器件与电信光模块（基本盘稳固，业绩托底） 光器件包括光连接器、光分路器、波分复用器等，是光模块的核心组成部分，国内龙头企业全球市占率领先，业绩稳定增长；电信光模块受益于国内5G-A网络建设、算力网络部署，需求稳步回升，为企业提供稳固的业绩基本盘，对冲行业周期波动。 核心龙头股票：天孚通信、中瓷电子、光迅科技、亨通光电、烽火通信 二、机构与游资最重点关注的核心标的 1. 中际旭创（300308） 全球光模块绝对龙头，800G光模块全球市占率38%-40%稳居第一，1.6T硅光模块良率超95%，已实现大规模量产交付，3.2T光模块率先完成客户送样，深度绑定谷歌、Meta、微软、英伟达四大海外巨头，订单排至2026年底。2025年净利润同比大增112%，获超300家公募基金重仓，北向资金持续加仓，3月以来主力资金累计净流入超80亿元，是机构公认的AI算力产业链核心标杆。 2. 新易盛（300502） 全球高速光模块龙头，800G、1.6T光模块全球市占率稳居第二，深度绑定亚马逊、微软、英伟达等海外客户，北美市场份额持续提升，同时布局硅光模块与CPO技术，产品毛利率稳居行业前列。2025年净利润同比增长94%，3月以来股价累计涨幅超28%，主力资金累计净流入超30亿元，兼具业绩确定性与估值弹性，是海外AI需求爆发的核心受益标的。 3. 剑桥科技（603083） 全球高速光模块核心厂商，1.6T光模块已实现批量供货，3.2T光模块完成研发进入客户验证阶段，深度绑定Meta、英伟达等海外AI龙头，海外订单持续超预期，同时布局硅光与LPO技术，产品迭代速度行业领先。3月以来股价累计涨幅超45%，单日主力资金净流入最高超15亿元，游资参与度极高，是板块行情中的核心弹性标的。 4. 天孚通信（300394） 全球光器件龙头，为高速光模块提供光引擎、CPO封装、光学连接器等核心器件，深度绑定中际旭创、新易盛等头部光模块厂商，同时直接供货海外云厂商，是AI光模块产业链的核心卖铲人。2025年净利润同比增长58%，获社保基金、养老金长期重仓，业绩增长确定性极强，机构持续看好其在下一代光技术中的布局。 免责条款 本文内容仅为行业信息与上市公司公开情况梳理，不构成任何投资建议与操作指导。股市有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身风险承受能力与实际情况独立决策，自行承担相关投资风险。 互动讨论 你觉得光模块赛道接下来的核心机会在1.6T放量还是下一代CPO技术？你最看好哪只龙头标的？欢迎在评论区留言交流你的看法~ 光模块 AI算力 数字经济 A股投资