港股大涨，外资悄悄加仓，中国资产真被看好了？

5月4日港股整体表现强劲，恒生指数上涨2%，科技股板块尤其突出，恒生科技指数涨幅超过3%，创下今年单日最大涨幅之一。小米股价攀升8%以上，百度、阿里巴巴和理想汽车均录得4%以上的涨幅，美团、快手、网易及宁德时代也各自上涨超过3%。半导体板块领涨市场，天数智芯大涨近13%，澜起科技、中芯国际和华虹半导体均有显著上扬。



房地产股也跟着上涨，万科涨幅超过10%，绿景中国地产涨6%，世茂、融创、正荣、富力这些公司之前压力很大，现在也都涨了4%以上，有意思的是不光港股在动，台湾股市当天涨了4.69%，韩国股市也涨了3%多，这说明不是某一家在赌，而是整个区域的资本都在调整方向。



大家觉得这次反弹有实际原因，四月底公布的一季度数据比很多机构预测得更好，GDP、消费和高技术制造业投资都超出预期，特别是服务类消费增长得快，说明老百姓花钱的方式在变化，不再只依赖买房或修路来推动经济。



外资最近的态度变了，摩根大通和贝莱德这些大机构调高了中国股票的评级，他们说人民币资产不再是可有可无的东西，而是必须配置一些，以前因为政策不确定和地缘风险被卖出的中概股，现在随着跨境资金更方便流动，ESG标准与国际接轨，科创板允许未盈利的科技企业上市，它们的估值开始修复。

半导体上涨势头强劲，主要因为两个因素，一方面是国产芯片订单确实增加，天数智芯和澜起科技接到的订单数量上升，另一方面是美国限制没有放松，反而推动国内供应链更加稳固，中芯国际和华虹持续扩大生产，设备材料国产化比例还在提升。



地产股反弹,不是因为政策又来救市,而是市场看到头部房企的债务谈判有了进展,比如融创和境外债权人谈妥了债务问题,万科的现金流也出现改善迹象,大家觉得行业不会马上回暖,但最危险的阶段可能已经过去。

台湾和韩国股市一起上涨，这显示出情况有变，过去主张“中国+1”来转移供应链的人，现在开始怀疑“脱钩”的说法是否被夸大，全球供应链实际上正朝多个中心分散，而不是简单地搬离中国。