清越元道同日被罚，财务造假浮出水面，退市警报拉响

5月8号晚上，两家上市公司同时发布公告，表示收到证监会的处罚通知，其中ST清越的股票代码是688496，元道通信的股票代码是301139，这两家公司都承认自己在财务数据上做了手脚，问题严重到可能被强制退市，这不是偶然事件，而是证监会同步查实后统一公布的，明显属于打包处理。

ST清越的利润问题很严重，2021年虚增了1065万利润，这占到当年总利润的五分之一以上，2022年情况更糟，虚增4540万，比公司账面上记录的利润还高出4%，到了2023年上半年，又虚增4753万，实际利润其实是负数，全靠造假才显得盈利，公司还隐藏了一笔4441万的出口退税款没报告，这笔钱按规定应该退还，但一直没处理。

元道通信在收入上做假账，2019年到2021年期间，每年虚报营收金额分别为6590万元、1.61亿元和2.64亿元，这些数字占它提交给IPO审核材料中总营收的比例从8%到16%不等，到了2022年，公司继续造假，又多报了1.66亿元，约占当年公开营收的近8%，这些虚增不是小动作，而是有意把公司规模做大，好让投资者觉得这家公司更有价值。

处罚力度相当重，ST清越公司被罚了1.7亿多，董事长个人被罚1050万，还被禁止进入市场8年，副总、财务总监和监事会主席也分别被罚了几百万，禁入市场的年限从4年到8年不等，元道通信那边罚得更重，总共2.38亿，三个责任人合计罚款1800万，每个人都被禁入市场5年，这些处理都是依据《证券法》里关于欺诈发行和持续造假的条款，这两项违规行为该公司都涉及到了。

交易所动作很快，ST清越在5月11日停牌一天，12号起名称改为“*ST清越”，涨跌幅保持20%，但已经进入退市观察期，元道通信那边没有详细说明适用哪条规则，但其虚增营收比例超过IPO申报稿的16%，依据现有标准，足以认定为重大违法行为，两家公司都留有余地，表示最终结果以证监会的正式决定为准。

有意思的是，ST清越这次提出由保荐机构广发证券、审计方立信会计和实际控制人高裕弟共同出资设立“先行赔付基金”，用于赔偿受损投资者，这种做法在A股市场是首次出现，不是仅由券商出钱，也不是只靠老板兜底，而是三方共同承担责任，这种模式以后可能会成为常见做法，毕竟散户维权过程往往困难重重，有人提前垫付资金，至少能让他们少跑几趟法院。

这两家公司造假手法各有不同，ST清越那边主要靠压低存货减值、编造销售合同，还拖欠税款不交，算是老一套的利润包装办法，元道通信这边更直接，伪造工作量确认单，把没干的活儿也记成收入，明显是为了凑够上市条件，问题更严重，它们都钻了科创板审核偏松的空子，一个靠讲技术故事，一个靠堆数字规模，实际上两家公司底子都不扎实。

就在同一天，证监会官网发布了这两起案件的通报，时间点非常凑巧，距离去年五月出台的《监管指引第18号》刚好满一年，这份文件特别强调要对IPO造假行为追究到底，这次重罚可以视为新规实施后的首次执行，现在大家关注的是，那项三方出资的赔付机制能否实际运作起来，还是最终又变成一纸空文。