先来看逻辑。猪肉和科技股不一样，它不是靠想象力定价，而是典型的周期行业。猪价高的时候，养殖企业扩产，大家都觉得还能继续赚钱；等产能上来，猪变多了，价格就会被压下来，企业利润也会开始承压。
所以猪肉现在跌，本质上不是市场无缘无故不喜欢它，而是行业还在消化供给过剩。只要猪价没有真正稳住，企业盈利没有看到拐点，资金就很难大规模进来。
不过，最近也出现了一个比较重要的信号（图二）：政策已经开始频繁出手稳猪价了。政策不代表马上反转，但它说明这个行业已经弱到需要被关注的位置了。很多周期行业的底部，往往不是从业绩变好开始，而是从政策托底、产能收缩、价格不再恶化开始。
所以我现在对猪肉的理解很简单：它不是右侧趋势机会，而是一个左侧观察机会。短期内不排除还有惯性下杀，因为弱势板块不会因为一两条政策就立刻反转。不过周期股最有意思的地方就在这里。大家都嫌弃的时候，往往才开始有性价比；等大家都觉得它好了，最舒服的位置可能已经过去了。
但是如果有一天，后面猪价开始企稳，同时产能继续出清，甚至板块也不再创新低，那我认为，它的机会，才是真正来了。
这段时间，大家可以先自行观察，我也会一直把它放在备选名单里。如果未来真的出现比较舒服的机会，我会再次发帖通知大家！
