算电协同，详细分析12家有代表性的企业：

1. 协鑫能科（002015）作为A股唯一明确以“电力+算力”为核心双主业并实现规模化运营的企业，协鑫能科是算电协同板块公认的标杆龙头。公司打造了“绿电+储能+液冷智算”一体化闭环，拥有超3GW的虚拟电厂可调容量。其智算中心PUE值低至1.15，且绿电直供成本比行业平均水平低20%-30%，商业模式最为成熟，直接受益于算电协同商业闭环的落地。

2. 国电南瑞（600406）国电南瑞是算电协同“大脑”环节的绝对龙头，其电网AI调度系统市占率超过75%。公司深度参与了算电协同行业国家标准的制定，为全国一体化算力网提供核心调度解决方案。在算电协同中，电网调度是技术壁垒最高、确定性最强的环节，国电南瑞凭借在控制保护层的深厚积累，是机构级投资组合中最优质的锚定标的。

3. 中国能建（601868）中国能建是算电协同全链条EPC总包龙头，采用“绿电直供+智能电网+算力基建”三位一体模式。公司深度参与全国多个国家级算力枢纽项目的承建，手握超600亿算电相关订单，是板块的压舱石。作为中央建筑类企业中唯一构建该模式的标的，中国能建在源网荷储算一体化建设中具备极强的工程落地与资源整合能力。

4. 豫能控股（001896）豫能控股是传统火电向算电协同转型的区域标杆。公司通过收购郑州合盈数据，成功切入京津冀算力枢纽，布局了“火电兜底+绿电补充+储能调峰+算力运营”的完整闭环。该模式不仅使电价较市场价低15%-20%，更在2025年已实现扭亏为盈。

5. 金开新能（600821）金开新能深度绑定西部算力枢纽，在新疆昌吉、内蒙古乌兰察布等地布局智算中心。公司依托大型风光大基地实现绿电直供算力园区，绿电覆盖率超80%，并已落地算力服务合同。通过将新能源供应与算力需求直接对接，金开新能实现了从电力生产到算力服务的产业链延伸，是西部算电协同的核心标的。

6. 科华数据（002335）科华数据是算力配套设备领域的“卖铲人”，在UPS（不间断电源）和液冷领域具备双龙头地位。公司为头部云厂商提供供电与温控一体化解决方案，液冷订单已排至2027年，PUE可降至1.1以下。作为数据中心资本开支电力需求最直接的变现标的，科华数据在硬件层面的业绩兑现速度极快，契合算电协同的能效优化需求。

7. 大唐发电（601991）大唐发电建设并投运了全国首个大规模“算电协同”绿电直供标杆项目（宁夏中卫云基地）。该项目通过专线物理直供，电价约0.36元/度，比东部便宜55%以上，绿电占比超90%。作为该项目的唯一运营主体，大唐发电不仅短期具备极强的题材催化，中长期更将受益于稳定高电价与零弃风弃光带来的利润增厚，是重塑“绿电+算力”估值逻辑的核心标的。

8. 中恒电气（002364）中恒电气是AI智算中心HVDC（高压直流）供电龙头，其第三代产品转换效率高达98.5%。公司深度绑定字节跳动、阿里等头部云厂商，精准适配高功率密度智算机柜需求。在算力中心对高效电源系统要求日益严苛的背景下，中恒电气凭借在供配电一体化及液冷电源方案上的技术领先优势，是算力供电环节不可或缺的核心标的。

9. 南网数字（301638）南网数字是南方电网旗下的数字化旗舰平台，也是本列表中概念直接性最强的数字电网标的。公司自主研发了“大瓦特”电力AI大模型及伏羲芯片，承建电碳算协同系统。在南方电网连接超千万台设备的生态基础上，南网数字为算电协同提供了关键的软件和数据层支撑，是南方区域算电项目的核心受益者。

10. 晶科科技（601778）晶科科技是国内民营光伏电站运营龙头，在算电协同中承担着绿电与算力衔接的核心纽带角色。公司持有5GW光伏电站，其中3GW精准布局于八大算力枢纽省份，并有6-8GWh储能直接绑定算力节点。

11. 国能日新（301162）国能日新是国内新能源信息化龙头，也是虚拟电厂的“大脑”。公司自研的“旷冥”大模型在功率预测领域处于行业领先，其源网荷储SaaS系统能够精准适配算力负荷的调度需求。随着电力市场化改革加速，国能日新凭借极高的客户粘性与数据壁垒，在算电协同的电力交易辅助服务及自动化调度领域迎来了结构性扩容。

12. 四方股份（601126）四方股份是电力调度AI与虚拟电厂技术的优质执行标的。公司聚焦源网荷储协调，其构网型PCS和高压级联储能技术处于行业领先地位，能够精准适配算力中心的调峰需求。相比于系统架构师，四方股份更擅长在项目落地层面捕获控制系统与自动化订单，在电网数字化和算电协同部署加速的背景下，具备较高的业绩弹性。

免责声明：以上分析仅基于公开资料梳理，不构成任何投资建议。算电协同产业受政策落地及项目建设进度影响较大，股市有风险，投资需谨慎。