【投资者日记】2026年6月12日（周五），股市 ，财经 ，股市

作者：戴斌，广东省青联常委（教育界别秘书长），中宜教育教学总监，格兰堂科技CEO，《学习时代》app（中宜学习小程序）独家授课名师。

【日记正文部分】（备注：根据当天的公开信息面进行逻辑思考，市场瞬息万变，观点也需要随时调整，只能参考逻辑，不能盲从结论。仅供参考，未必百分百准确。）

（1）先看大盘。沪指收盘4031.51点，涨了1.12%，终于站上了4000点整数关口，而且创了年内新高。深成指涨0.75%，创业板指高开低走只涨了0.5%，盘中一度冲过2%最后回落明显。这种"沪强深弱、主板强创业板弱"的格局，说明资金在做高低切换，从高位科技股往低位蓝筹里跑。全天成交额3.21万亿，比昨天放量6629亿，这个放量突破是真实的，增量资金进场信号明确。但要注意的是，创业板放量滞涨，这个信号不太友好，说明科技成长这边有资金在借利好出货。沪指技术图形上，今天这根阳线突破了前期震荡平台，短期趋势向上，支撑位上移到4000点整数关口，也就是今天的开盘价附近，阻力位先看4060点，这是前期高点密集区，如果下周能放量突破，那空间就打开了；但如果缩量回踩，4000点不能破，破了就要警惕假突破。从均线排列看，5日线、10日线、20日线多头排列，中期趋势没问题，但短期乖离率有点大，需要震荡整固。

（2）资金流向和板块方面，今天有色金属掀起涨停潮，铜、铝、钨、稀土全面爆发。这背后的逻辑有两个：一是美伊谈判出现缓和迹象，霍尔木兹海峡可能30天内重新开放，原油大跌，但避险资金从油里出来往金属里钻；二是全球定价的大宗商品在美元走弱预期下重估。航空航天板块也爆发，军工这条线跟美伊局势缓和没关系，反而是地缘政治长期化预期在支撑。半导体芯片今天高开低走，科创50涨近4%最后回落，前期龙头都在调整，说明科技股短期确实涨多了，需要歇口气。资金从科技往周期切，这个切换能不能持续，关键看下周有色金属能不能走出持续性，如果一日游，那资金还会回科技。

（3）贵金属和原油这边，今天波动极大。伦敦现货黄金一度冲到4240美元/盎司以上，日内涨幅近0.8%，纽约期金更猛，涨了3.56%突破4260美元。白银更夸张，现货白银涨5.93%突破67美元，纽约期银涨6.28%突破68美元。这走势跟美伊局势缓和似乎矛盾，但细想不矛盾：美伊备忘录虽然签了，但伊朗外交部说美方摇摆不定，协议落地存疑，而且特朗普之前说海上封锁要持续到9月，市场担心协议是缓兵之计。所以黄金短期逻辑从"避险"切换到了"通胀+美元信用受损"的中期逻辑。

（4）国内商品期货市场，今天整体分化。有色金属期货跟随现货大涨，铜、铝、锌全线飘红，这跟上文说的全球定价逻辑一致。农产品方面，生猪、鸡蛋这些消费类品种表现一般，说明内需复苏还是弱。黑色系里，螺纹钢、铁矿石震荡，房地产数据没超预期，基建需求也平淡。能源化工里，原油大跌带动沥青、燃料油走弱，但PTA、甲醇这些化工品相对抗跌，说明市场认为油价跌是地缘因素，不是需求崩溃。集运指数欧线今天波动加大，美伊缓和预期让航运风险溢价回落，但红海那边胡塞武装还在折腾，所以跌幅有限。整体看，商品市场处于"地缘缓和但宏观不确定"的纠结期，建议短线操作为主，趋势单等方向明确。

（5）房地产市场今天没有重磅政策出来，但前期政策的累积效应在显现。深圳4月29日新政后，一个月新房网签5035套、二手房6191套，同比增50%和30%，而且出现了"日光盘"，光明区龙湖观萃苑首开92套当日售罄。这说明核心城市核心区域的改善需求是真金白银在进场，但三四线城市依然冷清，分化是主旋律。政策面上，广州拟全面取消限购、限售、限价，这个信号意义重大，如果北上深跟进，那楼市政策底就真正确认了。技术面上，房地产板块股票今天表现一般，说明股市资金对地产链还是谨慎，担心政策效果持续性。后续要关注6月15日左右的国常会，看有没有新的地产刺激政策。

（6）数字货币市场，比特币今天报63362美元，日内小幅上涨，从6月初的71000美元高点回落了不少，但整体还在6万美元以上震荡。以太坊跟随比特币波动。数字货币这波调整跟美股科技股回调有关，但长期看，特朗普政府对加密货币的友好态度，以及各国央行数字货币的推进，给这个市场提供了长期逻辑。技术图形上，比特币短期支撑在6万美元，阻力在6.6万美元，突破不了就要警惕双顶形态。

（7）美伊就谅解备忘录文本达成共识，停火延长60天，霍尔木兹海峡30天内开放。这个消息是今天全球市场波动的核心变量。原油大跌、黄金大涨、股市风险偏好提升，都跟这个有关。但伊朗外交部说美方"摇摆不定"，特朗普又说海上封锁持续到9月，所以这个协议是"脆弱的和平"。从政治素养角度分析，特朗普在大选年需要外交胜利，伊朗需要喘息空间，双方都有谈判动力，但核心分歧——核问题、导弹计划——一个都没解决。60天后如果谈判破裂，油价可能报复性反弹，这是最大的不确定性。

（8）SpaceX今天IPO，发行价135美元，估值1.77万亿美元，马斯克身家9880亿美元，距万亿富豪只差2.2%涨幅。这是人类历史上最大规模的IPO之一，但更重要的是，它标志着"AI资本开支驱动的内生货币扩张"时代到来。，AI资本开支正在取代美联储扩表，成为美元流动性的"新水源"。这个逻辑如果成立，那科技股、尤其是AI基础设施相关公司，将获得持续的流动性支撑。但SpaceX上市首日如果破发，可能引发科技股估值重构，这是下周最大的风险点之一。

（9）SK海力士清州工厂再度起火，3600人疏散，这是11天内同一园区第二次火灾。存储芯片产能本来就紧张，海力士是全球HBM核心供应商，这次火灾虽然没造成人员伤亡，但设备是否受损还在核查。如果产能受影响，那存储芯片涨价周期可能延长，这对国内的长江存储、长鑫存储是间接利好，对A股半导体设备、材料板块也是情绪刺激。但短期看，半导体板块今天高开低走，说明市场对这个利好已经审美疲劳，需要等业绩验证。

（10）后续值得关注的重点信息：一是下周美联储议息会议，虽然6月不加息概率大，但点阵图和鲍威尔的表态会直接影响全球流动性预期；二是SpaceX上市首日的表现，如果大涨，可能带动A股商业航天板块；三是美伊60天谈判的进展，任何风吹草动都会影响油价和黄金；四是6月15日国常会对地产的政策定调；五是科创板指数样本调整今天收市后生效，下周成分股变动可能带来被动资金的调仓换股。