周复盘：当下市场情况与策略汇总（06-14）

一、 宏观与行业核心洞察
1. 全球科技股巨幅震荡的本质：当前全球科技板块波动剧烈，部分资金因跟不上企业庞大的投入而产生分歧。但从长远来看，头部企业正在押注人工智能“量变引发质变”的加速度，不投入即失去未来竞争力。
2. 资金高低切换与防御资产：随着科技方向出现负反馈，资金有向防御性保守价值资产（如“老登股”）反推的趋势。需密切关注非科技方向（如消费大票、保险等）的底部放量迹象（如中免），这些资产有可能提前反应基本面，甚至成为平衡指数的工具。
3. 大模型Token消耗真相：所谓“Token消耗见顶”是误解。真实情况是：最前沿的顶尖模型拿走了大部分利润，而开源大模型贡献了绝大多数消耗。顶尖大模型的优势正在不断扩大。
4. 海外封锁对算力基建的影响：海外封锁顶尖大模型并非算力基建的利空。技术壁垒的筑起恰恰印证了顶尖大模型是科技竞争的核心高地，外部封锁将倒逼国内下定决心自主突围，进一步强化算力自主化与国产化的刚需，中长期对国内算力赛道是明确催化。

二、 市场盘面与节奏研判
1. 六月资金错乱期的应对：秉承“看得懂、能把握住就做，不能就撤”的原则。在市场冰点时物理AI、光纤、大硅片、特种气体、检测设备等方向大放异彩，和我们在月初的判断和布局如出一辙，跟上的小伙伴收益都不会差。
2. 短期波动规律：近期市场呈现“周五、周一科技大跌，跌多后资金低吸，周中往往上涨”的规律。量化资金的卖出引发了科技方向的负反馈，但隔夜美股科技股仍在修复甚至创新高。
3. 后市展望：市场目前较为随机，预计整体稳定下来可能要等到六月底，当前阶段建议多观察为主，降低交易频率。

三、 核心交易纪律
1. 仓位控制：严格执行半仓持股纪律，保持进可攻、退可守的灵活状态。
2. 选股导向：紧扣中报季节点，重点挖掘具备业绩反转预期及业绩确定性强的标的。

四、 核心主线配置（业绩驱动）
1. 光纤板块（持续看好）：中报业绩确定性强，重点布局“光纤四小龙”（烽火通信扩产后光棒产能靠前且估值偏低，以及远东、亨通、中天）。
2. 电感板块（价值重估）：看好TLVR电感大幅替代MLCC的逻辑（AI机柜中单台价值量高达4000美元）。重点关注麦杰科技（已获英伟达准入资质，兼具国产替代逻辑），关注其企稳后的二波行情。
3.pcb铜箔、药水：如果纯粹追求市值上涨的弹性空间，建滔集团、泰金新能、天承科技是测算中弹性最大的前三名。
五、 埋伏与题材挖掘
1. 左侧埋伏：黄河、万通（博弈中报亮点，等待右侧企稳）。
2. 玻璃基板：持续跟进京东方项目进展，深挖上游原片供应企业，继续关注力诺。
3. 特种气体：放弃不确定性较高的氦气赛道，聚焦六氟化钨等特气领域（关注中船、华特）。

六、 风险预警与规避
1. 国产替代（对日）：依托稀土、钨锡等关键金属的板块确定性较强，但需警惕板块大涨后易出现25%-30%的深度回调风险。
2. 反向走势标的：辉开的走势与市场主线反向运行，借壳上市箭在弦上，可小仓位保持关注。

七、 基石仓位操作策略（长线布局）
① 标的：大小萝卜、强瑞、金海通、快克。
②操作：振荡期降低交易频率。五日线上方偏离太多时高抛，回踩十日线时猛吸，进行滚动操作。