一位知名学者说：中国股市的发展不是靠什么人说什么什么不能买，严查什么什么。好的股票市场是靠制度约束而不是领导讲话，传话什么的。这样会造成市场混乱的。

一、市场的信心，建立在规则的确定性上，而非某个人某句话的权威上。 当参与者的决策依赖的是可预期的规则，而非随时可能变化的表态，市场的稳定性就会增强。规则是市场的骨架，它需要时间沉淀，也需要空间调整，但它不能依赖于个别人随时可能更改的判断。

二、领导讲话可以提供方向，但不能替代规则本身。 当讲话被反复引用，市场就会把注意力从“规则如何运行”转移到“某人如何看待市场”。注意力的转移本身就是一种成本的增加，因为市场需要同时关注多个信息源，而不仅仅是一个明确的规则体系。当规则清晰时，讲话成为补充；当讲话取代规则时，市场就会失去参照系。

三、制度需要被尊重，而不是被绕过。 当市场参与者开始通过揣测讲话内容来做决策，规则的作用就会减弱。而一旦规则的作用减弱，市场的可预测性就会下降。在这种情况下，短期波动可能会更加频繁，而长期价值的积累也会面临更多不确定性。制度应成为执行的依据，而非参考。

四、市场的乱象，往往不是源于规则太多，而是源于规则执行不一致。 同样的规则，如果今天执行明天不执行，市场就会产生认知偏差。而当市场无法预期规则会如何被执行时，交易成本就会上升，因为参与者需要花更多精力去判断规则的实际边界。当规则不一致，市场就会开始寻找规则之外的信号，这本身就会造成一种新的混乱。

五、制度的权威，在于它独立于说话者。 当一项规则能够不依赖于解释就能被理解，不依赖于强制执行就能被遵守，它就有了一种力量。这种力量不是来自话语的权威，而是来自设计本身的内在一致性。制度的力量，往往不在于它包含了多少内容，而在于它能够在多大程度上保持自己的独立性和稳定性，从而为市场提供一种可持续的运作框架。

当市场能够在制度框架内运行，而不必时刻关注某个人的表态时，它的运行成本就会降低。不是讲话没有意义，而是制度需要成为说话者行为的边界。规则的统一，往往比频繁的表态更能为市场提供稳定的预期。当市场不再需要猜测下一步会怎样时，它就会有更多精力用于创造和积累。制度的稳固，是市场得以长期健康发展的基础。