一觉醒来，美股芯片股跌麻了!AI的宏大叙事就此落幕？

不少人疑惑AI行情是不是六月底走到头了。本轮AI科技股加速行情自3月底启动，连涨近三月，获利盘堆积如山，回调早已埋下伏笔。昨日韩国KOSPI暴跌触发熔断，根源是半导体估值透支、外资疯狂出逃，叠加高杠杆平仓踩踏，监管也警示芯片杠杆ETF风险。

一月前马光远直言只要是泡沫就终会破裂，一语成谶。当下纳指核心AI股估值虚高，英伟达等龙头透支未来数年业绩，叠加加息预期压制高估值资产。参考历史，互联网泡沫时巨头最大回撤普遍超65%，机构预判本轮纳指整体回撤20%-30%，纯炒作AI小票跌幅或腰斩。

技术革新不假，但脱离业绩的狂欢终要还债，高位盲目追高风险已彻底拉满。