半导体赛道再迎重磅利好！功率半导体接力存储涨价，AI电源订单直接爆单

继存储芯片icon之后，功率半导体接棒，成为半导体行业icon新的景气主线。

多家功率厂商直言：AI服务器高压电源订单爆满，产能根本排不过来，行业再度开启阶梯式调价。扬杰科技icon、宏微科技icon近期发布价格调整通知函，这已是年内第二轮调价；华润微icon、士兰微icon、新洁能、立昂微等头部厂商也先后跟进调价。

涨价背后是成本与需求双轮驱动！

这轮涨价并非单纯的AI需求爆发，而是"成本端+需求端"共振icon的结果。

年初首轮涨价，源于封装端金、铜等大宗原材料上行；一季度第二轮调价，受特种气体紧缺、晶圆代工成本抬升带动；而年中这一波行情，核心驱动力来自AI算力需求爆发。

AI算力集群功耗大幅攀升，供电架构从400V向800V高压直流升级，AI服务器一次电源、二次电源对高压功率器件需求成倍放量，价值量显著提升。不少具备量产能力的国产头部厂商直言，AI相关电源订单供不应求，800V HVDC数据中心电源产品已批量进入头部客户供应链。

但本轮绝非普涨行情，分化会越来越极致：

从下游承接意愿来看，AI算力、新能源车、储能、高端工控涨价传导顺畅、需求坚挺；而消费电子、家电等传统领域需求偏弱，涨价阻力较大。有企业也明确提及，除AI外，工业、传统汽车需求并未明显回暖。

业内普遍判断：本轮成本驱动的涨价周期仍将持续一段时间，行业将加速低端产能出清，市场份额向具备IDM全链条能力、与上游深度绑定、且切入高景气赛道的头部芯片企业集中。

映射到A股，格局已经非常清晰：

能批量供应AI服务器800V高压电源方案的国产厂商屈指可数。一旦进入头部客户供应链并实现规模量产，就是"坐地收钱"的卖方市场。

受益方向：

1. IDM一体化（涨价确定性最强，产能自主）

·士兰微：民营IDM标杆，自有8/12寸产线，高压IGBT、SiCicon切入AI服务器高压电源供应链。

·华润微：功率IDM龙头，MOSFET国内领先，兼具器件+代工双重涨价红利。

·扬杰科技：已官宣年内第二轮调价，分立器件+高压功率全覆盖，AI+车规双受益。

2. 高压MOS/AI服务器电源（受益订单爆满）

·东微半导icon：超结高压MOS龙头，主打AI服务器大功率电源赛道。

·新洁能：服务器二次电源、高压MOS核心供应商，受益算力供电升级。

·纳芯微：高压隔离驱动芯片，800V HVDC供电系统刚需配套。

3. SiC碳化硅icon高弹性标的（800V高压长期升级方向）

·斯达半导icon：车规+算力SiC/IGBT龙头，适配高压直流架构。

4.上游晶圆配套

·立昂微：硅片+功率芯片双布局，上游晶圆紧缺间接受益涨价传导。

这一轮功率半导体的行情，是AI算力刚需+涨价周期+集中度提升三重逻辑共振。后续资金大概率继续抱团龙头，切忌盲目跟风小票，结构性行情才是主线。