非官方数据显示，随着产出和新订单持续增长，中国制造业连续七个月处于扩张区间，并录得自2020年底以来表现最强劲的一个季度。由标普全球编制、星期三（7月1日）发布的瑞霆狗（RatingDog）中国通用制造业采购经理人指数（PMI），从5月的51.8微降至6月的51.7，但仍高于分析师预期的51.6。
中国制造业PMI连续七个月扩张且录得近年最强劲季度，这份数据在外部贸易摩擦与内部转型阵痛交织的当下，堪称一剂强心针，但其“微降但超预期”的读数本身，恰恰勾勒出复苏的脆弱性与结构性分化。产出与新订单的持续增长，表明前期稳增长政策在基建与设备更新领域的传导效应正在兑现，尤其新能源与高端装备等新动能板块的韧性对冲了传统地产链的拖累，而6月51.7的数值虽略低于前值，却仍显著高于荣枯线，说明扩张基础未被动摇。然而，需警惕的是，PMI的景气更多反映大型企业及国有部门的订单修复，中小民营制造商的经营压力依然在出厂价格疲软与应收账款周期拉长中暗流涌动，且新出口订单分项的隐忧提示，美国大选年贸易壁垒升级的“预期冲击”可能尚未完全计入当前乐观情绪。更关键的是，这一“最强季度”建立在去年同期低基数之上，若剔除统计幻觉，二季度平均增速仍低于疫情前常态化水平，经济从“恢复性增长”向“内生性扩张”切换，尚需消费信心与民间投资的实质性接力。数据给政策层提供了保持定力的空间，但绝不意味着可以放缓对产业升级与分配优化的攻坚，毕竟制造业的长期荣枯，终究系于技术创新，与全球规则话语权的双重突围。