【芯片股狂欢背后：这项“风险指标”已飙升至十年最高！】 标普500指数表面平稳，但个股离散度处于高位，仅2020年3月疫情暴跌及2025年4月关税冲击时更高。Cboe波动率指数（VIX）温和（约17），但衡量个股波动的VIXEQ接近46，两者差距为2015年来最显著。三个月期隐含相关性指数低于10（历史低位），个股联动性弱。Mott Capital创始人迈克尔·克雷默指出，市场内部分化明显，风险从指数转移至个股，投资者低估个股风险。半导体行业尤为警惕：美光、AMD股价自2026年3月底翻倍，人工智能支出预期上调致估值扩张，期权交易活跃；半导体ETF波动率为标普500三倍以上。克雷默提醒，投资者不应仅依据指数表现判断市场状况。详情：网页链接