机构大举减仓，AI算力成抛售重点

一、大盘走势

周一缩量震荡，成交额3.11万亿，较前日缩量928亿；全天探底回升收长下影，但没能站上短期均线，仍在60日线下方弱势震荡，没有大幅破位风险。AI算力只要止跌，大盘就会同步企稳。盘面亏钱效应明显：仅1800只上涨，3500只下跌。养殖、煤炭、银行、医药走强，创新药是当下唯一逆势主线；AI算力、半导体全线走弱，机器人同步大跌，市场结构偏弱。

二、两条关键消息

1. 网信办开展AI乱象整治，严查大模型未备案、内容管控缺失等问题，压制AI板块情绪。

2. 韩国股市剧烈波动，监管警示杠杆ETF风险，提议相关产品退市，拖累全球科技股情绪。

三、资金动向（机构+游资同步流出）

1. 机构：买盘近乎腰斩，由净流入转为大幅净卖出。重点抛售半导体材料、CPO，小幅减仓光学、机器人、创新药；仅小仓位低吸金属、存储、PCB。

2. 游资：整体小幅流出，抛售PCB、半导体设备、光纤，小幅抄底CPO、半导体元件、机器人。

3. 现状：两类资金都没有大规模切换低位板块，短期很难诞生全新主线。

四、各板块现状

主线板块

1. 创新药：机构持续加仓，逆势上涨，冲击60日线遇压，明日大概率震荡磨线，中期走弱风险降低。

2. 人形机器人：前期机构重仓，今日大跌回踩均线，只要均线支撑守住，还有修复机会。

3. AI算力全产业链（CPO/存储/半导体材料/设备等）：前期资金扎堆，今日集体回调，半导体材料、设备偏离5日线过多，短期下跌动能会减弱。

非主线板块

证券：被动基金护盘，沿5日线窄幅震荡，不破5日线，上涨趋势不变。

温馨提示：内容仅行情复盘，不构成投资建议。