AI算力基建进入加速期，AI服务器核心标的梳理

大模型迭代持续提速，全国各地智算中心集中落地，作为算力底座的AI服务器，迎来新一轮放量周期，国产替代节奏不断加快。

AI服务器，简单来说就是搭载高性能AI加速芯片的专用服务器，主要用于大模型训练、AI推理运算，是当下智算中心建设的核心硬件。随着算力建设大规模铺开，行业景气度持续走高，头部企业业绩率先兑现。

整理本轮AI服务器六大核心企业：✨浪潮信息｜国内服务器绝对龙头服务器市占稳居国内第一、全球前列，液冷服务器行业领跑，深度受益国内智算中心批量建设，订单落地节奏较快。

✨工业富联｜海外AI服务器核心供应商迭代至第四代AI服务器，英伟达H100、H800机型稳定量产，海外算力订单持续释放，一季度营收大幅增长，业绩兑现能力强。

✨紫光股份｜ICT基建领域领跑AI服务器布局靠前，ICT基建业务占比高，国内政企算力项目落地较多，一季度净利润同比大幅攀升，盈利弹性凸显。

✨中科曙光｜国内超算龙头深耕高端超算领域，液冷数据中心技术优势突出，国内政务、国资背景智算项目中标量大，国产自主属性强。

✨中兴通讯｜算力全产业链布局国内为数不多打通算力全链条的企业，可提供全场景智算整体解决方案，国产自主可控逻辑突出。

✨拓维信息｜深度绑定华为昇腾生态主打兆瀚系列AI服务器，依托昇腾芯片打造算力底座，软件服务占比高，国产算力建设核心受益标的。

💡行业核心逻辑1、各大厂商大模型持续迭代，不断扩容训练算力，直接拉动AI服务器采购需求；2、国产替代提速，国内智算项目优先采购本土服务器厂商；3、液冷、高密度散热技术逐步普及，成为行业主流发展方向。

算力基建属于中长期赛道，后续随着各地智算项目集中开工，相关企业订单会逐步落地，业绩有望持续释放。