Meta再度官宣追加400亿美元扩建5GW超大规模智算中心，打破此前市场热议算力阶段性过剩争议，巨头出租闲置算力仅为存量盘活，高端训练、下一代智算集群持续加码，全球 AI 资本开支景气延续。海量算力集群拉动 800G/1.6T 光模块、CPO 光引擎、磷化铟光芯片、配套主控芯片全链条需求，高速光通信迎来长期上行周期。
1. 云南锗业（002428）｜磷化铟衬底上游
国内稀缺全产业链锗资源企业，自产 6 英寸磷化铟衬底，是源杰科技等光芯片厂商核心衬底供应商，配套 AI 高速 EML 光源生产。自有矿山保障原料供给，深度受益 1.6T 光模块上游衬底需求扩容。
2. 源杰科技（688498）｜高速 EML 光芯片龙头
国内纯 IDM 高速有源光芯片厂商，100G/200G EML 芯片规模化量产，CW 外置光源适配硅光、CPO 架构，批量供货中际旭创、新易盛。磷化铟芯片产能持续扩张，高端光芯片国产替代核心载体。
3. 国民技术（300077）｜光模块专用主控 MCU
推出国内首款适配 800G/1.6T 的 N32H493 系列 MCU，为光模块主控 “大脑”，主频、存储规格优于海外竞品，引脚兼容可直接替代进口。产品导入华工科技、新易盛等头部光模块厂，适配 CPO 光引擎控制需求。
4. 东山精密（002384）｜光芯片 + 光模块双布局
旗下索尔思光电实现 200G EML 芯片量产，切入英伟达、Meta 供应链，800G/1.6T 高速光模块批量交付。同步布局 CPO 光引擎精密结构件，覆盖芯片、模组、结构件多层算力光通信赛道。5. 中际旭创（300308）｜全球高速光模块龙头
全球 800G/1.6T 光模块市占率领先，深度绑定英伟达、谷歌海外算力巨头，订单排产至 2027 年。硅光集成、CPO 光引擎研发落地，3.2T 高端产品完成客户验证，直接承接海外算力扩产订单。6.新易盛（300502）｜海外云厂商核心模组供应商
北美云计算客户营收占比高，800G 稳定出货，1.6T 模块批量交付，海外产能布局对冲贸易风险。CPO 配套光模块同步研发，客户结构优质，充分受益全球 AI 数据中心带宽升级需求。
7.福晶科技（002222）｜光学晶体核心耗材
全球激光非线性晶体龙头，LBO、BBO 晶体市占领先，产品配套高速光引擎隔离器、泵浦光源光学元件。CPO 架构对精密光学耗材需求倍增，是上游高壁垒刚需配套标的。
8. 炬光科技（688167）｜微光学与光束整形器件
主营高速光引擎微透镜、光束整形组件，深度配套硅光、CPO 光引擎，切入海外头部光模块厂商供应链。算力光互联、车载激光双线成长，光学元件价值量随 1.6T 迭代持续提升。
9.天孚通信（300394）｜CPO 无源器件龙头
覆盖隔离器、光纤阵列、耦合透镜全套无源组件，CPO 架构无源器件用量大幅提升，海内外头部光模块厂商全覆盖。光引擎一站式交付能力突出，算力光互联增量弹性显著。
10.光库科技（300620）｜薄膜铌酸锂调制器
国产薄膜铌酸锂高速调制器突破海外垄断，适配 1.6T/3.2T 相干光模块，隔离器、光纤器件配套传统数通市场。同步布局 OCS 全光交换器件，适配下一代高速光互联架构。
11.仕佳光子（688313）｜无源 PLC 光芯片龙头
国内 AWG 阵列波导光栅芯片主力厂商，高密度分光芯片适配 CPO/NPO 光引擎光路集成，DFB CW 光源批量供货。参与国内 NPO 光互连标准制定，无源芯片国产替代空间广阔。
12.中瓷电子（003031）｜光通信陶瓷封装外壳
光芯片、光器件陶瓷封装核心供应商，适配磷化铟激光器、CPO 光引擎封装，散热与精密尺寸满足高速器件严苛要求。全球光模块厂商批量采购，算力扩容带动封装耗材持续复购。
