【投资者日记】2026年7月18日（周六）,财经 ，财经 ，股市 ，股市 。
作者：戴斌，广东省青联常委（教育界别秘书长），中宜教育教学总监，格兰堂科技CEO，《学习时代》app（中宜学习小程序）独家授课名师。
【日记正文部分】（备注：根据当天的公开信息面进行逻辑思考，市场瞬息万变，观点也需要随时调整，只能参考逻辑，不能盲从结论。仅供参考，未必百分百准确。）
（1）这周的市场，用"惨烈"两个字形容不算过分。沪指周五收在3764.15点，跌3.05%，盘中最低探到3745.17点。把图形拉长看，沪指从5月份4258.86点的高点一路震荡下行，进入7月后调整明显加速，周五这根放量长阴直接击穿了3800点整数关口 。创业板更惨，从6月下旬4380.41点算起，回撤已经接近20%，技术上已经踩进熊市区间 。全周下来，沪指跌5.81%，深成指跌8.90%，创业板指跌10.78% 。目前的关键位置很清楚：下方第一支撑就是周五的低点3745点，再往下是3700点整数关口叠加年线的复合支撑区，沪指已经回到年线附近，这一带是多头必须守的底线 ；上方的话，3800点从支撑变成了第一阻力，站回去之前市场谈不上企稳，再往上3850—3880点是周四收盘附近的平台反压。
（2）周五两市成交约2.65万亿到2.67万亿，比周四放量2500多亿 。放量暴跌，说明恐慌盘、止损盘是真出来了，盘后市场上甚至传出两融强平的说法，不过多家券商已经回应，并没有出现大规模平仓 。资金流向的画像很典型：避险和防御是唯一的主题——电力板块成了全场最靓的仔，催化剂是国家能源局公布的6月全社会用电量数据；银行板块也硬气，大金融盘中有明显异动；石油天然气板块跟着油价走强 。而前期最拥挤的赛道成了重灾区：存储芯片，光模块 。但最值得玩味的一组数据是：本周ETF整体净流入2290.83亿元，其中宽基ETF净流入1561.28亿元，沪深300、中证1000、科创50挂钩ETF分别净流入399.84亿、256.28亿、196.19亿元 。散户在割肉，大资金对指数基金，则是在越跌越买。
（3）贵金属现在处于一个很拧巴的状态。压制贵金属的核心逻辑是美元走强和美联储的鹰派加息预期——2026年6月议息会议后，交易员押注2026年10月底前加息的概率已经到了100%，这对无息资产是釜底抽薪 。所以金银现在是"避险买上去、加息打下来"的拉锯。原油则是另一个极端，WTI周五大涨，稳稳站在200日均线上方。驱动因素非常硬：美军7月17日继续空袭伊朗，伊朗打击了科威特、叙利亚和巴林的美军目标，霍尔木兹海峡通行中断，伊朗出口受阻，俄罗斯能源设施遇袭，美国还取消了制裁豁免 。
（4）国内商品这周的画风高度分化。大宗商品看似平淡，内部却是冰火两重天：燃料油单周暴涨13.90%领跑，乙二醇涨9.78%，液化石油气涨9.46%，全是能化系；跌幅榜上白银跌7.77%、纯碱跌7.10%、平板玻璃跌6.74% 。周五夜盘延续了这个格局，低硫燃料油涨超4%，甲醇、LPG、沥青涨超2%，玻璃继续跌超1% 。有色方面，LME铜收13528美元/吨，全周小涨0.32%，铝、镍微涨，锌跌2.43%，整体是高位震荡 。这条线索背后的经济含义值得琢磨：能化涨是地缘溢价，不是需求驱动；玻璃纯碱跌，映射的是地产竣工端和制造业需求的疲软；有色横盘，说明全球制造业在加息阴影下观望。
(5）地产这条线是最近少有的暖色调。7月份六部委罕见同步出手，被市场称为"史诗级王炸"：首套首付全国降到15%、二套25%，5年期以上LPR维持3.5%的历史低位，公积金首套利率低至2.6%，存量房贷利率预计平均再降约0.5个百分点，满2年住宅免增值税，卖旧买新个税退税延到2027年底，带押过户全面推行，央行还拿出3000亿元、利率仅1.75%的保障房专项再贷款支持国资收储 。效果正在显现：统计局7月15日的数据显示，2026年6月70城新房价格环比跌0.2%、同比跌3.5%，跌幅持续收窄，一线城市新房价格环比已经连续4个月上涨，从业人员预期指数连续4个月站在60%以上 。深圳上半年一二手住宅网签超4.7万套，环比涨10% 。再加上《扩大消费"十五五"规划》明确写入"促进房地产市场持续健康发展"、"多渠道增加城乡居民财产性收入" ，政策底的信号已经非常清晰。不过我的判断和主流机构一致：这是托底不是刺激，极致分化是主旋律，一二线核心区先稳，三四线远郊还得熬，别指望普涨。
（6）币圈这边没什么惊喜。比特币此刻在63960美元附近，24小时小涨1.33%，以太坊1844美元，微涨0.47%。但拉远看，比特币从52周高点126198美元已经腰斩，离200日均线（约73400美元）还有15%的距离；以太坊更弱，只有200日均线的八成多 。在美联储鹰派加息、全球流动性收紧的环境里，所谓"数字黄金"的叙事再次让位于风险资产属性——真黄金好歹还有央行买，比特币只有ETF资金流。技术面看，6万美元一带是52周低点57747美元上方的关键心理支撑，守不住的话下方空间不小。
（7）中东方面的信息是，美国通知以色列将增派数十架加油机，特朗普似乎有意升级战事，逼伊朗开放霍尔木兹海峡 。伊朗则警告要扩大打击范围，甚至点名美国在中东的工业、科技和AI资产 。王毅外长已经同巴基斯坦副总理兼外长达尔协调立场，呼吁立即停火 。这条线是所有资产定价的"总开关"：海峡不通，油价和能化继续飞，全球通胀预期上修，美联储更鹰，金银和风险资产继续受压；海峡一通，剧本立刻反转。另外值得一提的是，英国7月16日宣布依据《钢铁产业（国有化）法案》把敬业集团控股的英国钢铁公司收归国有，外交部回应掷地有声——中英签有投资保护协定，中方支持企业用法律手段维权 。这事和涉港国家紧急状态不再延续 放在一起看，说明大国博弈一边在谈判桌上出成果，一边在投资领域的摩擦也在升级，出海资产的国别风险要重新定价。