7月22日夜评｜沪强深弱极致分化，存量资金开启高低切换

今日A股走出明显割裂行情，收盘上证指数微涨0.07%站稳3867点，深成指下跌1.42%，创业板大跌3.23%，科创50同步走弱。两市成交2.65万亿，相比昨日放量大涨行情缩量超3000亿，增量资金选择观望，市场正式进入存量博弈阶段。

盘面特征十分清晰：典型沪强深弱、赚指数不赚钱。全天仅1500余家个股收涨，超3800只股票下跌，多数账户体感偏弱。资金大规模调仓，高位科技迎来集中兑现，昨日强势的光通信、PCB、AI应用、存储芯片普遍冲高回落；资金顺势涌向低位防御赛道，贵金属、油气、煤炭、电力、保险持续走强，顺周期红利板块成为避风港。

核心逻辑解读：1、短期连续反弹后，高位成长赛道筹码松动，短线获利盘出逃意愿上升，资金主动规避拥挤交易，启动高低位再平衡。2、量能萎缩是关键信号，没有持续增量入场支撑，很难形成全面普涨行情，后续结构性轮动会成为常态。3、并非全面熊市杀跌，只是风格切换。科技主线没有彻底终结，但内部会剧烈分化，纯粹题材小票承压明显，优先规避短期涨幅巨大、缺乏业绩支撑品种。

后市看法：大盘短期维持区间震荡，3830附近存在支撑，上方3880压力依旧较重。接下来不要盲目追高两大方向：一是连续上涨的资源周期股，谨防短线轮动回落；二是高位透支涨幅的科技题材。

操作思路：保持均衡控仓，不重仓单一赛道。高位科技逢高逐步做减法；等待科技充分震荡消化分歧后，择优布局业绩确定性强的细分。低位红利、资源适合短线博弈，不宜长期追涨。耐心等待市场主线重新凝聚，不见明确右侧信号不开仓重仓。

⚠️风险提示：内容仅为盘面复盘分析，不构成任何投资建议，股市波动风险自担。