7.23周四盘前｜五大财经热点深度解读

一、医药·创新药：政策+审批双重催化，板块迎来价值重估窗口

近期创新药板块持续获得资金高低切换布局，多重利好集中落地，板块拐点已经显现。国家药监局加快创新药审评速度，多款全球首创靶点新药实现国内率先获批，打破以往新药海外优先上市的格局，国内药企研发实力大幅提升；医保政策持续优化，加快优质创新药纳入医保节奏，同时设立商业保险创新药目录，打通新药商业化变现通道。上半年国产创新药获批数量大幅增长，对外授权出海交易额再创新高，CXO、靶点新药、核药等细分方向景气度持续回升。经过数年深度调整，板块整体估值处于历史低位，在科技板块分歧加大阶段，成为存量资金优先布局的防御+成长兼备赛道，具备持续轮动机会。

二、体育产业：十五五规划正式落地，行业迎来全面发展机遇

体育产业迎来顶层政策加持，体育强国十五五规划正式发布，整体规划围绕群众体育、体育装备、赛事运营、全民健身基地建设展开，整体投资规模规划突破7万亿。政策重点扶持体育器材、场馆建设、体育服饰、赛事运营细分领域，叠加赛事活动密集落地，行业基本面迎来改善。板块前期一直处于冷门低位状态，筹码结构干净，没有大幅炒作痕迹，属于市场主线之外的结构性题材机会，以事件性脉冲行情为主，适合轻仓波段参与，持续性取决于政策落地节奏。

三、产业资本：回购增持潮全面爆发，真金白银托底市场

7月以来上市公司掀起大规模回购、增持热潮，仅昨日晚间就有二十余家企业发布回购或股东增持计划，佰维存储、大秦铁路等龙头抛出大额回购方案，多数回购股份用于注销减资，并非股权激励，产业资本认可度极高。央企国资、上市公司实控人、高管集体出手，覆盖半导体、周期、公用事业、科技制造多个行业。产业资本低位出手，意味着大量标的股价已经处于企业认可的合理区间，能够有效稳定市场情绪，对冲板块波动风险，具备回购增持公告的标的，抗跌性会显著强于普通个股。整体来看，产业资本持续进场，是市场底部区域重要信号。

四、ABF胶膜：AI算力上游核心卡脖子环节，进入涨价紧缺周期

ABF积层胶膜是高端AI GPU芯片封装必备材料，目前全球95%以上高端产能被海外厂商垄断，AI算力芯片需求爆发，使得ABF胶膜供需缺口持续扩大，三季度产品价格上调30%左右，高端特种型号涨幅接近50%，海外厂商订单已经锁定至2027年，新增产能短期无法释放。下一代AI芯片对ABF胶膜消耗量大幅提升，行业景气周期至少延续至2028年。国内企业加速国产替代攻关，多条技术路线实现突破，逐步进入下游载板厂商验证环节。作为半导体先进封装最紧缺的上游材料，景气度远超板块平均水平，属于科技赛道内部尚未充分炒作的细分方向，具备独立上行逻辑。

五、市场信心：多重利好加持，市场底部预期逐步夯实

监管层持续释放维稳信号，稳步推进资本市场对外开放，积极吸引长线外资入场；叠加交易活跃度提升、产业资本大规模回购托底、经济数据边际改善，多重因素共同提振市场信心。当前市场分歧依旧存在，科技板块处于洗盘阶段，板块轮动速度较快，还没有形成统一强势主线。市场信心虽在修复，但还未达到全面亢奋状态，指数大概率维持震荡筑底走势，很难出现单边大涨行情。操作上不宜激进追高，优先关注有资金、产业利好支撑的细分领域，耐心等待主线明朗。

⚠️风险提示：以上仅为盘前资讯梳理，不构成任何投资建议。