2026年7月23日第 16 个交易日边正满晚间复盘内容：今天市场大幅缩量，原因在这！请看第 1 张图！今天市场虽然有四千多家上涨，但成交大幅缩量4500亿，只有两万亿出头了，资金在担忧什么？一方面，地缘持续升温，布伦特原油已经涨到了近一个多月的新高，月底还有美联储议息会议，市场担心油价拉升提高后续加息预期；另一方面，下周一有长鑫上市，往后还有不少科技巨头发布财报，这些财报消息进一步放大资金避险心态。这也导致资金当下都偏谨慎，只能拉拉阻力小的非科技板块，选择以时间换空间的走法，反复震荡磨底。硬科技板块：请看第 2 张图！今天凌晨，Alphabet（谷歌母公司）披露了二季度财报，营收、云业务都超市场预期，但其上调了全年资本开支，自由现金流首次转负。资本开支提升，对于AI基建，也就是上游卖铲子的是利好，A股海外链如大光、PCB、MLCC等开盘都出现了一波脉冲。但真正的问题的资本开支的增速 > 云业务利润增速，市场也越来越关注云厂商的投入产出比，上游订单确实因为资本开支逻辑增强，但估值却因巨头现金流承压而受压。电力板块：请看第 3 张图！电力相关今天继续走强，比较强的细分是电网设备，主要是相关规划中明确定调，电网建设要适度超前；另外，国网招标大单持续落地，景气度从预期转为实际订单，到目前特高压设备采购总额已超去年全年；再就是电力负荷持续刷新历史纪录，倒逼电网加速扩容，老旧设备升级改造，带动相关需求集中爆发。今天板块爆发后，要开始沿5日线去弱留强了，也特别留意和硬科技之间的跷跷板。指数小涨，个股普涨，4000+红盘，合着就我手上的是绿的呗。除科技外，今天是不折不扣的普涨行情。涨停120+，市场极度缩量。当下的市场就是没有主线的过渡期，群雄逐鹿，百家争鸣，类似历史上的春秋战国时期。需要经历动荡才能形成统一的共识。战国初期，秦国最弱，剩余六国最喜欢干的就是一起“瓜分秦国”。秦国多年疲于应付，积贫积弱，就差亡国了。最后在魏国人帮助下，通过割让函谷关维持了短暂的生存。那个时候，估计没人能想到，最终统一六国的居然是当初谁都没看上的秦国（当然，有一个人看上了，后来有了你们前几天发的“五马**”）。当下的市场也是一样，题材辈出，不给任何评判，不设任何立场，只看强弱与韧性。该弱不弱视为强，反复活跃视为强，最后也会形成资金的共识，那是下阶段的主线。慢慢来，急不得，每一个低位方向都值得认真看待。明日策略：短期扰动过多，资金更偏向继续磨底，消化筹码的同时等待扰动因素一一落地。今晚凌晨还有英特尔财报，对于硬科技整体虽有影响，但在当下这个位置，负面的影响大概就是磨的时间更久一些。原油价格持续拉升的话，像3、4月份那会看的化工、油运等也可以继续留意了，属于防守的一种选择。当下最重要的就是保持耐心，也不要看涨了追涨，存量/缩量行情下，容易出现冲高回落，等待趋势转强时再博弈会安全很多。请看第 4 第 5 第 6 第 7 第 8 张图，上面发的那几张图 明确证明一件事，肯定是利好的事情啊，不然今晚外围涨什么。