🔥🔥有色金属行情走势分析（2026年7月24日）

一、铜：盘面冲高回落，现货交投陷入拉锯

现货市场： 国内现货铜成交区间106460-106560元/吨，均价106510元/吨，较前一交易日下跌165元。持货商出货意愿增强，主动下调升水以促成交，无奈下游接货力度不足，市场整体交投氛围较为清淡。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

基本面： 市场流通货源维持偏紧格局，但下游观望情绪不减，刚需采购节奏缓慢，需求端表现疲软成为拖累现货价格的主要因素。短期铜价上冲乏力，呈现高位回落态势。

综合判断： 在供应偏紧与需求疲弱的博弈下，铜价缺乏持续上攻动能，预计短期将延续震荡回调走势，参考运行区间在105000-106000元/吨。

二、铝：地缘溢价回升，社库去化支撑价格韧性

宏观面： 中东局势再度趋紧，地缘风险溢价回升为铝价提供一定支撑；但市场同时担忧高油价可能加剧通胀压力，进而强化美联储加息预期，对有色金属整体情绪形成压制，多空因素并存。

基本面： 供应端变动有限，铝水转化率维持偏高比例，铝锭实际到货量一般。社会库存延续去化趋势，对现货价格形成底部支撑。

综合判断： 短期铝价缺乏单边驱动，预计维持23000-23500元/吨区间震荡运行，等待宏观面及下游消费的进一步指引。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

三、锌：期盘震荡走高，下游畏高情绪显现

现货市场： 国内电解锌标杆价格区间24735-24835元/吨，环比前一交易日上涨。价格走高后，下游接货意愿明显降温，畏高观望情绪占据主导，市场实际成交平淡。

成交情况： 各地贸易商出货受阻，上海地区贸易商反馈成交在200-400吨，天津地区成交量在100-200吨，交投活跃度偏低。

综合判断： 期锌上行带动现货跟涨，但需求端弱势运行制约价格上行空间，预计短期现货锌价将延续高位震荡格局，暂关注24500-25000元/吨区间。

四、铅：期铅反弹乏力，下游接货积极性不佳

盘面表现： 沪铅主力合约昨日反弹回升，全天成交73047手，持仓量减少8093手至108620手，部分空头主动离场推动价格上行。

现货市场： 现货价格跟盘上调后，下游询价及接货积极性明显下滑，成交情况不及前一交易日，需求端支撑力度有限。

综合判断： 临近月末，下游消费延续低迷态势，铅价缺乏持续反弹动能，预计回升空间较为有限，短期以震荡筑底为主。

五、锡：地缘扰动反复，高位区间阻力犹存

宏观面： 美伊局势仍存变数，宏观情绪反复摇摆，对锡价短期走势形成扰动，资金面操作偏谨慎。

现货市场： 现货锡成交价415500-418500元/吨，价格维持高位运行。下游采购意愿偏低，观望情绪基本延续，市场交投氛围清淡。

综合判断： 锡价上方依旧面临42.1万元/吨附近阻力，需留意该位置的突破表现。短期在供需两弱格局下，预计维持高位震荡运行。

六、镍：盘面温和反弹，下游备货意愿不足

现货市场： 国内1电解镍报价131350-133750元/吨，较前一交易日上涨1350元。沪镍震荡偏强运行，现货升贴水多数维持平稳。

成交情况： 镍价温和反弹后，下游观望情绪浓厚，采购意愿偏弱，持货商日内出货表现不佳，整体交投氛围偏淡。

综合判断： 短期宏观情绪改善对镍价形成支撑，但下游消费缺乏持续向好动力，预计今日现货镍价持稳偏多运行，上方空间需关注需求端配合情况。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。