外国分析者认为：我国几大银行限制普通投资者参与“纸黄金”交易，迫使他们转向实物交割，这不是简单的“投资者保护”措施，而是我国长期战略的一部分，旨在打破黄金价格的“纸面压制”，推动黄金重新以实物为基础定价，并对全球金融体系产生深远影响。
　　工商行等多家大型银行近期发布通知，停止个人客户通过银行交易黄金合约。投资者只能选择卖出、平仓或实物交割（取走实物黄金）。这不是孤立事件，而是多家银行在几个月内协调行动（包括平安银行、邮储银行等）。
　　官方说法是保护投资者，黄金价格曾暴涨后大跌30%以上，许多人亏损，银行提高保证金要求。
　　这是我国多年策略的延续。从上海黄金交易所（强调实物交割）开始，我国在逐步削弱“纸黄金”主导的定价机制，让实物黄金在价格发现中发挥更大作用。
　　现实中，大多数人买卖的是“纸黄金”，如ETF、期货、衍生品、银行账户余额等，实际黄金很少移动。一盎司实物黄金可能对应数十甚至上百份纸面索赔，导致供给被人为放大，压制黄金价格。我国此举旨在减少纸面交易，增加实物需求和交割，迫使价格更真实地反映供需。
　　这不是一夜之间的事，而是加速黄金“去纸化”和重新定价的过程。对美元、全球金融体系有潜在冲击，因为黄金价格机制与美元挂钩相关。