2026年7月28日 A股全天收评

一、大盘全天概况

今日亚太市场遭遇外围恐慌冲击，韩国综合指数大跌超10%触发熔断，存储、半导体全线崩盘，恐慌情绪直接传导A股。三大指数全天单边下行，沪指收3813.31点，下跌1.16%；深成指大跌4.52%，创业板重挫7.35%，科创50跌幅6.33%，两市成交合计2.02万亿，资金避险出逃特征明显，超2700只个股收跌，赚钱效应大幅收缩。

二、盘面板块复盘

1. 科技成长全线杀跌，光通信、存储成重灾区海外市场担忧AI资本开支回报不及预期、存储产能过剩，日韩芯片巨头暴跌拖累国内赛道。光模块龙头中际旭创大跌15.69%，考验牛熊分界线，新易盛、天孚通信同步大跌；存储芯片佰维存储、兆易创新跌停，PCB、电子布、算力设备集体深度回调。长鑫科技全天逆势抗跌，成为科技赛道唯一情绪标杆，但独木难支板块抛压。本轮下跌属于情绪性踩踏，并非国内产业基本面恶化，短期空头动能集中释放后存在修复博弈机会。

2. 国产DUV光学设备逆势突围半导体设备国产替代逻辑独立走强，永新光学、茂莱光学、波长光电全天领涨，弱市走出独立行情，资金抱团硬科技自主可控细分。

3. 大金融+核心资产充当指数护盘主线资金大幅高低切换，避险资金涌入低估值权重。券商、银行、保险早盘持续发力对冲成长股跌幅；消费核心资产韧性凸显，贵州茅台、海天味业、片仔癀、海康威视、爱尔眼科、京沪高铁收红抗跌，成为市场安全垫。医药端CRO、创新药业绩标的震荡企稳，适合借道ETF布局。

4. 新题材IPv6政策催化，低位异动雄安今日正式启动大模型IPv6升级专项行动，政策要求一年内完成全网改造，2030年新建片区全面纯IPv6运行。IPv4流量瓶颈难以承载大模型海量Token数据，交换机、路由器、算力调度、网络安全全产业链迎来长期改造增量。中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等低位设备股午后小幅异动，题材具备全年持续性，不追高，等待回踩企稳机会。

三、核心市场逻辑

1. 外围利空：韩股半导体崩盘，市场质疑AI赛道高资本开支、低营收的估值泡沫，海外存储进入周期冰河期，压制A股成长估值；

2. 内部结构：市场处于W型磨底阶段，资金分歧加剧，高位AI科技资金出逃，低位政策题材、低估值消费金融承接避险资金；

3. 政策对冲：IPv6国家级专项落地、半导体设备国产替代持续加码，对冲外围负面情绪，提供结构性机会。

四、后市操作策略

1. 仓位管理：维持均衡控仓，总仓位不超9成，3成ETF（医药、消费、金融、港股互联网）做防守底仓；3成短线博弈超跌科技，剩余仓位持币等待右侧企稳信号。

2. 板块应对：

◦ 高位光通信、存储：今日一步到位释放恐慌，不盲目抄底，等待连续缩量止跌再低吸；

◦ 防御主线：核心消费、医药CRO、银行券商适合中长期配置，优先ETF规避个股波动；

◦ 新主线IPv6：低位网络设备、算力调度设备持续跟踪，只做回踩机会，杜绝追涨；

◦ 国产半导体设备：DUV光学细分具备独立行情，逢分歧关注。

3. 整体思路：当前属于外围情绪扰动带来的短期急跌，大盘W磨底格局未变，不必过度悲观，但切忌重仓抄底。磨底阶段生存优先，小仓位博弈超跌反弹，耐心等待指数企稳长阳确认再加大仓位。

个人观点，仅供参考，股市波动风险自担