美联储主席宣布了 8月22日，美联储主席鲍威尔宣布当前形势暗示就业增长面临下行

美联储主席宣布了 8月22日，美联储主席鲍威尔宣布当前形势暗示就业增长面临下行风险，风险平衡点的变化可能要求调整政策。美联储对降息持开放态度。   市场很快就给出了反应：道琼斯工业平均指数当天飙涨670点，美债两年期收益率则在短时间内下挫9个基点，交易员用实际的资金操作，对鲍威尔释放的政策信号做出了回应。   不过，鲍威尔的这番讲话，在关键信息上却显得不够明确。   他只强调了“对降息持开放态度”，但对于市场最关心的核心问题——具体什么时候开始降息、每次降息的幅度是多少、需要满足哪些经济条件才会启动降息，始终没有给出清晰答案。   对于依赖政策方向指导的市场来说，这种只有“大方向”、没有“细节参数”的表述，无疑让后续判断变得更复杂，也让投资者难以精准把握操作节奏。   从当前的经济数据来看，鲍威尔提及的“就业下行风险”并非空穴来风。   美国劳工部在一周前修订了7月非农就业数据，将原本公布的新增11.4万人下调至7.3万人；   同期美国失业率上升至4.3%，职位空缺数量更是跌到了近三年的最低水平，这些数据都直观反映出劳动力市场正在放缓。   而通胀方面，7月核心个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨2.9%，仍高于美联储设定的2%通胀目标，且之前因关税政策推高的部分商品价格，其影响尚未完全传导到终端消费市场。   就业端的放缓与通胀端的黏性同时存在，这正是美联储提出“可能调整政策”的基本面支撑。   过去大半年时间里，无论月度通胀数据如何波动，鲍威尔在公开场合始终将“抗通胀”作为首要任务，即便市场多次猜测美联储可能启动降息，他都没有松过口。   此次鲍威尔首次明确提及“就业下行风险”，并公开表示对降息持开放态度，相当于打破了此前的政策表述基调，这也是市场反应强烈的重要原因。   但需要注意的是，类似的情况在去年年底也曾发生过——当时市场同样因为模糊的降息信号推动资产价格上涨，可到了今年年初，CPI数据出现反弹后，美联储随即调整表述称“仍需等待更多通胀降温的证据”，不少追高的普通投资者因此被套，直到市场情绪冷静下来，小半个月后才逐渐恢复。   接下来，市场的目光将集中在两组关键数据上，这两组数据也将成为验证降息预期的核心依据。   第一组是9月5日发布的非农就业报告，如果报告显示新增就业人数进一步低于市场预期，将直接强化“就业下行风险”的判断，9月降息的概率可能会进一步上升；   第二组是9月11日发布的CPI数据，如果数据显示通胀出现反弹，就可能呼应哈马克“通胀仍过高”的观点，鲍威尔的政策立场也可能因此调整。   这意味着在这两组数据公布前，市场只能处于被动等待的状态，难以形成明确的长期预期。   从经济传导的逻辑来看，即便后续美联储真的启动降息，其效果也需要客观看待。   降息的核心逻辑是通过降低企业融资成本，刺激企业扩大生产、增加招聘，进而改善就业情况；就业改善后，居民收入提升会带动消费增长，最终支撑企业利润上升。   但这一传导链条存在明显的不确定性——如果企业对未来市场订单预期不佳，即便融资成本下降，也可能不愿扩大生产和招聘，就业问题自然难以改善；   而如果就业没有起色，居民收入增长受限，消费能力就无法提升，企业利润增长也会缺乏支撑。   从美联储政策分析与预测角度看，降息并非解决经济问题的“万能工具”，其效果取决于经济各环节的实际联动情况，不能单纯依靠政策方向判断市场长期走势。   对于普通投资者而言，当前更需要保持理性。   短期市场涨跌容易受情绪带动，但长期走势最终还是依赖企业的实际盈利情况。   在降息的具体时间、幅度和前提条件都不明确，且关键验证数据尚未发布的情况下，盲目跟随短期市场波动入场，可能会面临类似去年年底的风险。   与其被“指数飙涨”“收益率下挫”等短期信号影响，不如等待非农就业报告和CPI数据发布后，结合美联储的后续表述，再做出更稳妥的投资决策——毕竟投资需要基于明确的信息，而非模糊的态度表述。   今天的分享到这里就结束了，大家对此事有何看法，欢迎在评论区留言和讨论，感兴趣的可以点击头像加关注，我将每日更新优质内容，我们下期见。 信源：   原文登载于央视新闻2025年08月22日关于《“对降息持开放态度” 鲍威尔暗示美联储可能降息》的报道