HBM（高带宽内存）的热度，是在这个国庆假期里悄然引爆的——没有前期冗长的预热，

周仓与商业 2025-10-06 13:44:50

HBM（高带宽内存）的热度，是在这个国庆假期里悄然引爆的——没有前期冗长的预热，凭借国际市场需求的突然大爆发，迅速成为产业链关注的焦点。更值得关注的是，目前这条赛道上的相关公司，大多还处于估值底部，尚未充分兑现行业红利，后续成长空间被广泛看好。需要明确的是，HBM的上涨逻辑，与此前存储芯片的行情有着本质区别。此前存储芯片的走高，核心依托的是半导体行业周期性涨价的规律，是行业景气度轮动下的阶段性机会；而HBM的崛起，源于AI服务器对高带宽、高算力内存的刚性需求，是AI产业高速发展催生的全新增量逻辑，这种由技术迭代和需求升级驱动的机会，更具长期确定性。

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