台积电，已经死了！不是死在导弹下，而是死在了中美两国的A4纸上。一边，美国吊销了它的对华出口许可；另一边，中国大陆的稀土新规，卡死了它对美国的出口。同时失去中美两大市场，这家公司，已经名存实亡。 台积电怎么也没想到，自己会被两张纸逼到墙角。作为掌控全球90%以上先进制程芯片的巨头，它曾以为靠技术垄断就能稳坐钓鱼台，却在短短一个月里，成了中美政策调整中最尴尬的存在。 先看美国那纸禁令有多狠。2025年9月，华盛顿一声令下，直接撤销了台积电向中国内地出口设备的特殊许可，这可不是小事。 台积电南京工厂本来每月能造4万片12英寸晶圆，这些芯片全是汽车电子、家电里要用的成熟制程产品，占了它全球成熟制程产能的15%呢，现在设备进不来，订单接了也没法生产，大陆的汽车厂、家电厂只能转头找中芯国际这些本土企业。 更要命的是，它造高端芯片的EUV光刻机、EDA设计软件全依赖美国技术，美国现在不准它给大陆代工7纳米以下的先进芯片，等于直接断了它在全球最大芯片消费市场的高端生意。 要知道，以前中国大陆再怎么说也贡献了它8%到9%的营收，现在这部分基本归零，相当于硬生生砍了它一条胳膊。 美国一边堵它的中国市场，一边还在“掏空”它，从2020年喊它去美国建厂，投资从120亿美元一路涨到1650亿美元，明着给补贴，暗着用关税威胁，逼着它把董事会都搬到了美国。 可美国建厂成本是台湾的四倍，工人工资高还缺半导体工程师，跟三星抢人又得抬价，成本像雪球一样越滚越大。台积电本来指望美国市场能补中国市场的亏空，哪想到另一把钳子已经夹了过来。 这就是中国大陆10月出台的稀土新规，简直是精准打靶，咱们国家控制着全球90%以上的稀土精 炼产能，还有92%的镓、83%的锗，这些东西不是普通矿产，是造芯片的“维生素”，没有镓，5G基站、AI芯片的功率器件根本造不出来；没有锗，高端光纤都没法用。 新规直接说了，用了中国稀土的芯片要往美国卖，必须提交全流程数据还得申请许可，这等于掐住了台积电给美国客户供货的脖子。 它亚利桑那州的工厂造芯片，原材料还得从亚洲运，里面少不了中国稀土成分，现在想往美国卖，审批这关就过不去。 你想想，台积电现在多憋屈？向东，中国市场的门被美国堵死了；向西，给美国供货的材料被中国卡住了，两大市场同时丢了，这不就是被双向堵死吗？它以前总说自己是“技术中立”，可在政治面前，技术中立就是个笑话。 美国把它当遏制中国的棋子，逼着它转移产能、共享技术；中国把它当反制美国技术封锁的支点，用稀土攥住它的命脉，它夹在中间，哪边都不敢得罪，最后哪边都没讨好。 有人说它2025年三季度营收还涨了30%，看着不像要倒的样子，可这都是虚的。营收里76%来自北美，全靠苹果、英伟达的旧订单撑着，等这些订单做完，新的芯片因为缺稀土材料造不出来，美国客户肯定得找别人。 而且自由现金流已经降了24%，美国建厂的资本开支还在猛增，利润早晚得被吞噬干净，华尔街早就看明白了，巴菲特把手里86%的台积电股票都卖了，摩根大通、黑石也跟着抛，这就是用脚投票，知道它撑不了多久了。 更要命的是，它的技术垄断正在被打破，以前它觉得7纳米以下先进制程没人能跟它比，可现在大陆的中芯国际28纳米成熟制程国产化率都到35%了，汽车、家电用的芯片基本能自给自足。虽然先进制程还差一截，但“够用就行”的想法已经让很多客户不依赖它了。 而且美国自己也不争气，英特尔想要的芯片迟迟拿不到货，苹果、高通也在排队，华盛顿想靠台积电遏制中国，结果把自己的科技巨头也坑了。 台积电以前被岛内政客吹成“护台神山”，说它市值占台湾股市35%，产业链占一半以上，能保台湾经济安全。 可现在这神山正在崩解，美国逼着它迁产能、迁人才，中国卡住它的资源和市场，它就像被两头拉扯的绳子，早晚得断。 张忠谋以前说“全球化已经死亡”，当时没人当回事，现在才知道，这话是说给自己听的，它太迷信技术，太依赖别人的市场和资源，根本没给自己留后路，等中美两张A4纸砸下来，才发现自己连躲的地方都没有。 现在的台积电，就像个被抽了筋的巨人，看着庞大，其实站都站不稳，美国的许可吊销断了它的前路，中国的稀土新规堵了它的后路，客户在流失，成本在飙升，技术优势在缩水，除了“名存实亡”，真找不到更贴切的词形容它。 它的下场给所有跨国企业提了个醒：在大国博弈面前，技术再牛也没用，找不准自己的位置，早晚得被当成棋子牺牲掉。台积电不是第一个，也绝不会是最后一个。
