财神爷的钱不好拿了

📣 【三部门发文调整风电、核电增值税政策！海上风电“续命”，陆上风电“断奶”，核电“新老划断”】 一句话总结：财神爷的钱，不好拿了！政策精准调整，支持该支持的，退出该退出的。 ------ 🌊 海上风电：政策“续命”至2027年底 • 核心政策：对利用海上风力生产的电力产品，继续实行增值税即征即退50% 的政策，执行期限为2025年11月1日至2027年12月31日。 • 背后考量：海上风电仍处于发展初期，投资成本高、建设难度大，国家继续给予税收支持，意在鼓励企业向更深、更远海域发展，提升技术和装备水平。 • 影响简析：以1GW海风项目为例，每年增值税返还金额约0.9亿元，对净利润和净现金流的影响显著，分别可达约30%和10%。 🌾 陆上风电：优惠政策退出，行业迈向“自力更生” • 核心变化：自2025年11月1日起，废止2015年出台的陆上风电增值税即征即退50%的政策。 • 背后考量：陆上风电技术已非常成熟，成本具备市场竞争力，无需特殊税收扶持。这符合规范税收优惠政策、公平税负的改革方向。 • 影响简析：对运营期较长的老电站利润影响相对直接。有分析测算，1GW陆风项目每年增值税返还约0.5亿元，政策取消对净利润和净现金流的影响可能达到25%和11%。 ⚛️ 核电：实行“新老划断”，平滑过渡 • 核心政策： ◦ 已投产机组：延续原有政策（即商业投产次月起的15年内，分三个阶段享受75%、70%、55%的增值税先征后退）。 ◦ 已核准未投产机组：自商业投产次月起，享受10年内先征后退50% 的政策。 ◦ 新核准机组：不再享受增值税先征后退政策。 • 背后考量：核电产业体系已相对完备，政策层面认定其可与其他发电形式公平竞争。“新老划断”确保政策平稳过渡，保护已立项投资者的合理预期。 • 影响简析：政策差异直接影响不同阶段核电项目的收益。 ------