❗️【天风电新&汽车—孙潇雅团队】观点更新：调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新

❗️【天风电新&汽车—孙潇雅团队】观点更新：调整中向更好的AI集中和珍惜底部的新能源-1117----------------------1、巴菲特投资谷歌，代表着对其应用和平台能力的认可。对我们来说，一是看好谷歌链，并延展开明年电源行业的投资机会（类似于23年底的光模块）。重点标的：欧陆通（谷歌）、麦米（NV）、中熔（被固态断路器错杀）、科士达（台达链，还是等回调，200-250亿最佳）。二是寻找跟A股相关的应用，方向上仍是智驾（左侧）&机器人【北美另一大应用巨头特斯拉，还在等待他质的变化】，承载的新技术为固态电池。✅机器人：当前位置优先变化大的浙江荣泰、伟创电气；✅固态：能配置北交，设备最好钠科、利通、灵鸽；✅智驾（时间晚于机器人和固态，但赔率越来越高，跌的多方向是我们关注点）：这轮零部件先行，科博达、德赛、经纬。2、AI与电力：当前位置更关注谁真正能进入美国AIDC，从美方态度看与主网和涉及数据的，还是表达了强烈的抗拒（只能继续观察）。从变化看，燃机和SOFC带来一轮长周期扩产，重点标的振华、东方电气、潍柴动力（后两者起步估值便宜，新业务巨大期权估值先行）。3、新能源内部✅风电调整中还是坚定，因为到今天风电只有大金、新强联跑出来，还只涨了业绩，因风电无法跟AI关联，估值给的非常克制——一个没有扒过估值的细分拿到26年是不慌的。往明年看，欧洲数据中心是一个新增量，除了主网变压器、开关，配网变压器，欧洲特色是电力互联和海风—— 优先利好的还是东缆、大金。此外，仍是风机金风、明阳+底部资本开支末尾嫁动率弹性如威力传动、德力佳（新股，观察中）。✅光伏：市场关注点在组件切储能带来的二次弹性，而我们关注【中信博】（前三季度跌幅最大的光伏股，三季报暴雷跌不动）。从基本面进展：周五宣布中东4.2gw订单，后续关注印度订单跟进，业绩拐点26Q1（25Q4预计好于25Q3，但费用预计前置）。----------------------欢迎交流：孙潇雅