现在全球的投资者，眼睛都盯着美股和美联储，好像只要美联储出手“救市”，美股不跌了，这轮全球股市的调整就结束了。咱们A股的很多投资者，好像也是这么想的。但事实真的会是这样吗？昨晚美股总算有点止跌，稍微反弹了一下，加上周末，大家好像都松了一口气。你觉得，咱们A股这就跌到位了吗？我说说我的看法：1、先说说好消息：美联储好像真的开始“救市”了。本来市场都觉得，美联储12月份降息的希望不大了，结果周四晚上美股就因为这个预期和对AI泡沫的担心，跌得挺惨。周五，全球股市都跟着跌。结果周五晚上，美联储就有人出来说话了，表示以后还是有降息可能的。这话一出，美股信心稍微回来了点，三大指数都反弹了。还有个信号，昨晚富时A50指数、港股恒生指数期货，还有中概股，也都跟着反弹了。看起来，美股短期不跌了，可能也能带动其他市场稍微稳住一下。这么一来，大家可能更觉得，美股止跌，A股的调整也就结束了。但我得说几个实际情况：（1）美联储说话，确实暂时缓解了美股继续大跌的担心。但你看美股那反弹的劲儿，其实挺弱的，说明下跌的趋势还没真正扭转过来，这反弹能不能持续、能涨多高，都不好说。（2）现在大家都把目光集中在美联储和美股上，好像全球股市下跌就只是因为美股的问题。这其实有点片面了。亚太市场和欧美股市这次下跌，除了担心美联储不降息、市场上的钱变少了之外，更主要的是大家都在担心AI科技股的泡沫会不会破。眼看美股那边AI泡沫的风险越来越大，全球的资金就都提前开始卖股票兑现利润了。再看咱们A股，其实在美股大跌之前，很多机构就已经在借着AI科技股拉高股价、偷偷出货了。只是后来美股一跌，信号更明确了，咱们国内的机构也开始慌不择路地卖，甚至出现了踩踏式的抛售，每天都有上千亿的资金从股市里跑出去。所以，你看明白了吗？这好像不是因为美股跌了，咱们A股才跟着跌。更多的是因为全球股市已经涨了一年，加杠杆炒股的人越来越多，AI的故事也讲得太圆满了，散户也冲得很猛。这时候市场只要有一点风吹草动，就容易像前几天那样，全球股市一起跌。对于现在的A股来说，其实又回到了那种“跟跌不跟涨”的老样子。美股短期不跌了，只能让A股市场抛售股票的力度稍微小一点，但想让A股在年底之前再出现一波大行情，那是不太现实的，这就是咱们面临的实际情况。2、现在周末了，大家都在聊昨晚美股反弹、中国资产也反弹了，觉得下周一A股可能要大涨了。你觉得A股这就跌到位了吗？我直接说观点：（1）美股这次反弹本身就不稳。万一到了下周一晚上，美股又开始跌，你觉得咱们A股白天的反弹还能有多大劲儿？所以，下周一市场整体可能还是会比较小心谨慎。如果周末没有什么特别坏的消息，下周一A股可能会试探性地跌一下然后回升，或者稍微反弹一下。但反弹的高度肯定有限，因为大家心里都还惦记着美股后面会不会再跌。（2）其实我早在10月份就反复提醒过，那些抱团的科技股风险很大了。到了11月份，我又反复说，市场该进入休息时间了，大家要保住已经赚到的利润。这背后真正的原因是，A股市场到了年底，机构要开始算账、结算业绩了，他们卖出股票、兑现利润的需求非常强烈。所以，A股短期的调整，跟美股下跌的关系其实并没有那么大。美股下跌，只是把A股市场的恐慌情绪放大了，让A股从慢慢阴跌变成了快速大跌。不过，这对A股来说，也不全是坏事。因为如果A股一直慢慢阴跌，很多股民散户可能还醒不过来，会不断地加仓，最后越套越深。现在这么一大跌，至少能把那些恐慌的人手里的股票吓出来（也就是释放恐慌盘），也给那些想在低位买股票的人创造了机会。所以，年底机构要卖股票兑现利润，才是导致A股从10月份开始情绪就一直不好的关键原因。这也意味着，A股市场整体的调整，其实还没有结束。（3）对于A股市场，我短期不怎么悲观，但中期来看，市场的趋势已经被破坏了，所以也不能抱太高期望。这话是什么意思呢？就是说，大盘指数从4034点跌到3834点，短期内已经跌了200点左右了，现在再继续恐慌抛售，其实也没必要了。就算指数再跌破3800点，短期内很多人可能也不会再割肉卖股票了。也就是说，现在可能是大家最恐慌、最迷茫的时候，但同时，这也是短线市场最接近超跌反弹的时候。至于反弹之后，中期的情况怎么看呢？我觉得未来一两个月，市场想恢复人气、再创新高，可能会很难。调整如果快的话，可能到12月底左右能差不多；如果慢的话，甚至可能会震荡调整到春节前。所以，我认为下周A股可能会有反弹修复，但反弹的高度不会太高。反弹之后，预计卖股票的压力还会导致市场再一次去试探底部。大盘指数最终可能会跌破3800点，甚至也可能跌破3750点。这些情况可能不会发生在下周，但很可能会发生在年底之前。目前我们也只能按照这个预期来操作。所以，下周就算看到反弹，也只能把它当成是一次短暂的回升。每一次反弹，都不要太贪心，不要看到反弹了两三天，就又忍不住冲进去买股票。要知道，市场趋势被破坏之后的反弹，往往是一波比一波低的。
